Прибыли российских корпораций снижаются

<BR><BR>По данным Госкомстат РФ, совокупная прибыль крупных российских коммерческих организаций в I полугодии 2002 года сократилась в долларовом выражении почти на 45% по сравнению с I полугодием 2001 года.<BR>Если тенденция к сокращению прибылей продолжится, акционеры большинства российских компаний могут недосчитаться дивидендов. Однако из-за изменения дивидендной политики выплаты в некоторых компаниях могут оказаться выше, чем в прошлом году, несмотря на снижение прибыли.<BR>По информации, размещенной Госкомстатом на своем сайте в Интернете, сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) российских компаний (без субъектов малого предпринимательства, банков, страховых и бюджетных организаций) в действующих ценах составил 363,0 млрд рублей, или $11,5 млрд. При этом 58,7 тысяч организаций получили прибыль в размере 548,4 млрд рублей, а 51,4 тысяч организаций имели убыток на сумму 185,4 млрд рублей. В I полугодии 2001 года сальдированный финансовый результат составил (по сопоставимому кругу организаций) 603,3 млрд рублей, или $20,7 млрд.<BR>В I полугодии 2002 года доля убыточных организаций по сравнению с I полугодием 2001 года увеличилась на 8,1 процентного пункта и составила 46,7%.<BR>Как считают эксперты, сокращение прибыли российских предприятий связано с ростом издержек. Как заявил в интервью информационному агентству "Интерфакс" главный экономист группы компаний "Тройка-Диалог" Евгений Гавриленков, макроэкономическая ситуация в России говорит о том, что, "по нашей системе отчетности, прибыли действительно должны быть ниже, чем прошлогодние, поскольку цены производителей растут быстрее, чем потребительские, издержки производства повышаются, что связано с некоторым ростом зарплаты в стране. Это в меньшей степени касается экспортеров, там мы видим невозврат экспортной выручки".<BR>Научный руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич также считает, что сокращение прибыли российских предприятий связано с "ростом зарплаты по опережающей и более низкими мировыми ценами на нефть и газ в начале 2002 года". Вместе с тем, говоря о влиянии показателей динамики прибыли на рынок акций, он заявил, что стабильность на российском фондовом рынке в большей степени связана с "эффектом ожидания дивидендов".<BR>"На идеальном рынке цены акций определяются ожидаемым потоком дивидендов... По нашим оценкам, в России доля, направляемая на дивиденды, очень низка, но в тоже время происходит быстрый рост этой доли, можно предположить, что этот эффект ожидания более важен для фондового рынка, чем снижение прибыли российских компаний", -- пояснил он.