Корпоративные облигации проходят мимо Петербурга

<BR><BR>Рынок облигационных займов компаний продолжает бурно развиваться. Участие Петербурга в этом процессе минимально.<BR>Эмитенты Северо-Запада практически не используют рынок корпоративных облигаций как источник привлечения средств. Несмотря на значительное количество крупных предприятий и банков, способных разместить облигационный займ, город находится на задворках этого сектора рынка.<BR>Сейчас на рынке торгуется всего два выпуска петербургских корпоративных облигаций. При этом облигации ОАО "Международный банк Санкт-Петербурга" (МБСП) погашаются через месяц, после чего на рынке останется 2-й выпуск облигаций ОАО "Пекарь". Петербургские бумаги обращаются на Санкт-Петербургской валютной бирже и не отличаются высокими оборотами.<BR>По мере приближения срока погашения ликвидность облигаций МБСП стала снижаться. Последняя сделка с ними состоялась 6 февраля. Несмотря на минимальный объем, сделки с облигациями "Пекаря" проходят чаще. Доходность облигаций с погашением в октябре 2002 года составляет 22,7-22,8% годовых.<BR>Оживить рынок могут облигации ОАО "Северо-Западный Телеком" (СЗТ). Эти облигации будут иметь больший срок обращения (2 года) и объем выпуска (300 млн рублей). Над займом работает внушительный состав банков (МДМ-Банк, "МЕНАТЕП Санкт-Петербург", Северо-Западный Телекомбанк). Начало размещения займа СЗТ планировалось на март 2002 года, однако пока проспект эмиссии облигаций не зарегистрирован ФКЦБ. "Основными заемщиками на рынке корпоративных облигаций до недавнего времени были нефтяные и другие добывающие компании, т.е. предприятия тех отраслей, которых в Петербурге практически нет. Сейчас структура эмитентов на облигационном рынке меняется, со своими займами активно выходят телекоммуникационные компании и предприятия пищевой промышленности", -- говорит генеральный директор ООО "Сбондс.ру" Сергей Лялин.<BR>"Учитывая, что в Петербурге пищевая промышленность является наиболее значимой отраслью, я полагаю, что в ближайшее время ряд петербургских предприятий могут выйти на рынок облигаций", -- добавляет он. О планах размещения рыночных облигационных займов в различное время заявляли ОАО "Ленэнерго", ОАО "ЛОМО", ГУП "Пассажиравтотранс" и др.<BR><BR><B>Москва лидирует</B><BR>Более заметным выглядит участие петербургских финансовых институтов в первичных размещениях и вторичных торгах корпоративными облигациями на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Постоянное расширение объема рынка за счет новых выпусков и относительно высокие объемы торгов подкрепляются более высокой доходностью по сравнению с другими инструментами долгового рынка.<BR>Последние крупные размещения прошли на ММВБ на прошлой неделе. ЗАО АК "АЛРОСА" разместило 9-й выпуск облигаций. На весь срок обращения трехлетних облигаций установлена валютная доходность в размере 13,8% годовых. Рублевый купонный доход первые 1,5 года выплачивается по ставке 15% годовых раз в 3 месяца. Необходимая доходность в валюте достигается путем выплаты дополнительного купона и индексации номинала облигации.<BR>В тот же день ЗАО "НОМОС-БАНК" разместило 6-й выпуск купонных облигаций в размере 800 млн рублей. Облигации погашаются в августе 2007 года, однако по ним предусмотрена публикация оферты о досрочном выкупе. Доходность к полугодовой оферте составила 16,8% годовых, к годовой оферте -- 19,49% годовых.<BR>На следующую неделю запланировано первичное размещение облигаций ОАО "Северная нефть" (850 млн рублей), ОАО АКБ "Авангард" (150 млн рублей), ЗАО "Золото Северного Урала" (150 млн рублей).<BR>Наиболее ликвидными облигациями на ММВБ остаются бумаги 5-го выпуска ОАО "ТНК", 7-го выпуска АК "АЛРОСА", ОАО "Аэрофлот" и ОАО "Славнефть". Доходность данных облигаций с погашением или досрочным выкупом в марте-июле колеблется в диапазоне 16-19% годовых.