Аукционы развернулись веером

<BR><BR>Вчера Минфин РФ провел первый в этом году аукцион по размещению ГКО, а Комитет финансов администрации Петербурга доразместил выпуск купонных облигаций.<BR>Выход государства на рынок внутренних заимствований получился скучным. Несмотря на то что первичного размещения облигаций Минфин не устраивал с ноября прошлого года, участники рынка не успели по нему соскучиться. Для затравки были предложены ГКО выпуска 21157 с погашением 30 января этого года.<BR>При объеме выпуска 4 млрд рублей по номиналу спрос на облигации был сформирован в размере менее 3,4 млрд рублей по номиналу. До аукциона представители эмитента определили предполагаемый диапазон доходности в 13,4-13,8% годовых, что соответствовало ставкам на вторичном рынке. Ожидания не обманули Минфин.<BR>На аукционе были отсечены заявки с доходностью выше 14% годовых, так что доходность по средневзвешенной цене составила 13,69% годовых. Выручка от аукциона составила 2,8 млрд рублей. "Судя по всему, не все в этот раз было продано Сбербанку. Если смотреть по кривой доходности, по сравнению с вторичным рынком Минфин дал приемлемую доходность, хотя, конечно, хотелось бы больше", -- говорит заместитель начальника отдела торговых операций ОАО "Банк "МЕНАТЕП Санкт-Петербург" Александр Добронравин.<BR>По его словам, бумаги с ближним сроком погашения сейчас более интересны. "В настоящий момент федеральные облигации не являются инструментом получения прибыли, а используются для регулирования краткосрочной ликвидности. Спекулятивную прибыль на длинных бумагах "съедает" комиссия биржи в размере 0,1%", -- добавляет специалист.<BR>Планы Минфина на февраль подразумевают размещение новых бумаг в размере 13 млрд рублей по номиналу. Аукционы будут совмещены с очередными погашениями. Вчера Минфин погашал ГКО 21153 в размере 4,73 млрд рублей. В следующую среду наступит черед ОФЗ 27001. Объем погашения составляет 9,5 млрд рублей, а на аукцион будет выставлен новый выпуск федерального займа в объеме 7 млрд рублей.<BR>Вторичный рынок ГКО-ОФЗ также ведет себя довольно спокойно. Колебания цен зависят от ситуации с денежной ликвидностью. На прошлой неделе дефицит рублей у банков привел к росту доходности коротких облигаций на 0,5-1,5% годовых. По итогам вчерашних торгов доходность облигаций со сроком обращения около года составляла 14,1% годовых, длинных ОФЗ с погашением в 2003-2004 годах -- до 15,2% годовых.<BR><BR><B>Младший брат</B><BR>До регистрации условий эмиссии и обращения петербургских облигаций на 2002 год Комитет финансов вынужден довольствоваться доразмещением "запасов" облигаций, оставшихся с прошлого года. Вчера эмитент предложил дилерам купить облигации с фиксированным купонным доходом выпуска 25025 в объеме 250 млн рублей по номиналу.<BR>Первичное размещение этих облигаций состоялось в конце ноября прошлого года. Тогда было продано облигаций на 23 млн рублей с доходностью 19,59% годовых. Сейчас уровень ставок на рынке ГИО примерно такой же, но город не стал скупиться на доходность. "Мы дали премию к рынку порядка 0,15%. Возможно, это стимулирует дилеров к участию в аукционах", -- говорит шеф-дилер петербургского займа ЗАО "ИК АВК" Наталья Волкова.<BR>42 участвовавших дилера выразили желание приобрести облигации в объеме 164,5 млн рублей по номиналу. Цена отсечения была определена на основе нескольких крупных заявок. Доходность по цене отсечения составила 20,22% годовых, по средневзвешенной цене -- 20,13% годовых. Комитет финансов выручил от аукциона более 100 млн рублей.<BR>Кроме того, вчера был выплачен купон по ГИО 25017 в размере 26,9 млн рублей и погашен выпуск и последний купон по ГИО ПК-ПДП 24002.<BR>