ПТС обидела маленьких

<BR><BR>Вчера, 28 ноября, владельцы ОАО "Петербургская телефонная сеть" проголосовали за объединение с восемью региональными АО-связи Северо-Западного региона. По "доброй" традиции это происходит с ущемлением прав миноритарных акционеров.<BR>За присоединение проголосовали 98% владельцев голосующих акций ПТС. Таким образом, дан официальный старт процессу присоединения компаний "Артелеком" Архангельской области, "Мурманэлектросвязь", "Новгородтелеком", "Электросвязь" Псковской области, "Череповецэлектросвязь", "Электросвязь" Вологодской области, "Электросвязь" Калининградской области и "Электросвязь" Республики Карелия к ПТС. До этого собрания ПТС акционеры всех вышеуказанных компаний уже проголосовали за присоединение. В итоге на территории РФ появится одна из семи региональных компаний, контролирующая весь Северо-Запад страны: ОАО "Северо-Западный Телеком". Заявленные сроки завершения процесса слияния -- вторая половина 2002 года. "Мы планируем закончить реорганизацию в следующем году, но во многом это зависит от государственных регулирующих органов", -- заявил Сергей Солдатенков, генеральный директор ПТС.<BR>Спич Сергея Солдатенкова присутствующие в зале слушали внимательно, но скептически. "Нас обманули в прошлый раз (имеется в виду слияние ПТС, ММТ и СПТ. -- В.Ц.), посмотрим, что будет на этот раз", -- шептала старушка-акционер соседкам в ряду.<BR>Сменивший на трибуне генерального директора ПТС Сергей Моисеев, мелкий акционер ПТС, обратился к присутствующим: "Нам привели позитивную сторону объединения только в общих чертах, то есть нет реального плана реорганизации. К сожалению, ничего не сказано о возможном отрицательном эффекте от объединения для акционеров. Считаю, что рыночная цена акций новой компании не обязательно возрастет, так как присоединяемые компании станут для ПТС балластом, -- заявил он. -- Для мелких акционеров важны дивиденды, однако за 8 лет работы ПТС их платили только 5 раз и их размер в 10 раз меньше, чем принято". В конце выступления Сергей Моисеев сорвал аплодисменты зала фразой: "Совет директоров враждебно относится к мелким акционерам" -- и призвал голосовать "против" по всем вопросам собрания.<BR>В своем выступлении юрист и одновременно акционер ПТС Виктор Коноваленко вторил Сергею Моисееву: "В международной практике при подобных вопросах акционерам сообщаются данные о возможном эффекте объединения". После этих слов акционерам озвучили некоторые, весьма приближенные, цифры эффекта от укрупнения. Создание "Северо-Западного Телекома" обойдется объединяемым компаниям в $3,5 млн.<BR><B>Типа привилегии</B><BR>Несмотря на итоги собрания в стиле "как нужно", топ-менеджеры ПТС могут натолкнуться на непримиримость миноритарных акционеров.<BR>Возможные проблемы возникают в связи с тем, что привилегированные акции ПТС являются акциями типа А. Данный специфический вид акций выпускался при приватизации в пределах 25% уставного капитала исключительно для последующей бесплатной передачи работникам предприятия. Владельцы привилегированных акций считают, что на собрании их права ущемляются.<BR>"В информационном письме акционерам о реорганизации (от 27.09.01), подписанном генеральным директором и председателем совета директоров ПТС, сообщается, что "вопросы об увеличении количества объявленных акций, увеличении уставного капитала и др. связаны с реорганизацией и необходимы для ее проведения", -- говорит арбитражный управляющий и акционер ПТС Владимир Аболин.<BR>При этом акционеры -- владельцы привилегированных акций типа А могли проголосовать только по первому вопросу повестки дня -- о реорганизации ПТС. По вопросам об определении предельного размера объявленных обыкновенных и привилегированных акций ПТС, размещении дополнительных акций и внесении дополнений и изменений в устав компании владельцы "префов" были лишены права голоса, хотя данные действия как раз составляют предмет реорганизации.<BR>Между тем в уставе ПТС содержится положение о том, что владельцы привилегированных акций типа А имеют право "участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации ОАО; в случаях внесения изменений и дополнений в устав ОАО, ограничивающих права акционеров -- владельцев привилегированных акций".<BR>Интересно, что в упоминавшемся выше информационном письме руководство специально отмечало, что "при голосовании на общем собрании акционеров ничьи интересы ущемлены не будут, так как и владельцы обыкновенных, и владельцы привилегированных акций будут иметь равное право голоса по вопросу о реорганизации".<BR>Еще одна проблема связана с дивидендами по акциям типа А. Владельцы акций этого типа имеют право на получение ежегодного фиксированного дивиденда. Общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции типа А, устанавливается в размере 10% чистой прибыли общества по итогам последнего финансового года, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала.<BR>"Дивиденды, выплачиваемые по привилегированным акциям ПТС, перестали быть фиксированными после присоединения к ПТС компаний ММТ и СПТ. До присоединения ПТС имела в уставном капитале 382.288.800 штук обыкновенных акций и 84.186.000 штук привилегированных акций типа А. Таким образом, на одну привилегированную акцию типа А приходилось 0,000000085% чистой годовой прибыли.<BR>После присоединения ММТ и СПТ доля прибыли на одну акцию снизилась до 0,000000068% чистой годовой прибыли. После одобренного сегодня увеличения капитала на 21,54355349% привилегированных акций типа А будет приходиться 8,617421395% чистой годовой прибыли. То есть на одну акцию -- 0,000000043% чистой годовой прибыли. В результате второй реорганизации ПТС снизила долю чистой прибыли, приходящуюся на одну привилегированную акцию типа А в виде дивиденда, в 2 раза", -- говорит Владимир Аболин.<BR>Привилегированные акции типа А уже не первый раз создают проблемы ПТС. В 1997 году компания пыталась провести 3-й выпуск привилегированных акций в объеме 43,2 млн штук. В 1999 году ФКЦБ признала выпуск несостоявшимся и аннулировала его.<BR><BR>Владимир Аболин,<BR><B>арбитражный управляющий</B><BR>и акционер ПТС:<BR>"Один из вариантов выхода из данной ситуации без ущемления прав акционеров ОАО "ПТС" -- конвертация привилегированных акций в обыкновенные. По этому пути пошло ОАО "ЛУКОЙЛ". Только после решения "проблемы" по привилегированным акциям типа А может быть проведена реструктуризация. В противном случае акционеры ОАО "ПТС" рано или поздно добьются восстановления своих прав. Безусловно, нужную реструктуризацию необходимо проводить для акционеров без нарушения законодательства по приватизации и без ущемления их прав. Президент Владимир Путин обещал, что никому не позволит пересматривать итоги приватизации, и акционеры поддержат его".