Облигации повышают ставки

<BR><BR>Комитет финансов Петербурга увеличивает доходность размещаемых облигаций.<BR>Вчера состоялся аукцион по размещению облигаций с фиксированным доходом выпуска 25025. Доходность облигаций при размещении по средневзвешенной цене составила 19,59% годовых. Неделю назад облигации предыдущего выпуска 25024 были проданы со средневзвешенной доходностью 19,53% годовых. При этом нужно учесть, что на вчерашнем аукционе размещались более "короткие" облигации, срок обращения которых более чем на 9 месяцев меньше.<BR>Падение цен петербургских ГИО началось на прошлой неделе. "Среди причин подобной динамики котировок петербургских бумаг дилеры отмечают ожидание роста предложения облигаций субъектов РФ на первичном рынке в конце года. Кроме того, благоприятным фоном для фиксации прибыли после значительного ценового прироста являются сезонные увеличение темпов девальвации рубля, усиление инфляционных процессов", -- сообщает генеральный агент займа ЗАО "ИК АВК".<BR>Вчерашний аукцион проходил без установления обязательных квот выкупа облигаций, интерес дилеров к новым бумагам был низким. Общий объем заявок на покупку составил 65,8 млн рублей по номиналу, или 21,9% от объявленного объема размещения. Комитет финансов разместил облигации с рыночной доходностью в объеме 22,8 млн рублей. Большая часть была продана по неконкурентным заявкам.<BR>"Как часто бывает, поведение участников рынка во многом определяют планы эмитента по размещению облигаций. Пока эмитент не прибегал к активным заимствованиям. Последний аукцион проходил без квот, участие в нем принимало небольшое количество дилеров, а стоимость размещения облигаций серии 25025 в целом соответствовало ожиданиям участников рынка", -- говорит начальник казначейства ОАО КБ "Санкт-Петербургский банк реконструкции и развития" Антон Скляров.<BR>"Вместе с тем с начала недели наблюдается увеличение доходности по всем облигациям, вызванное, скорее всего, ожиданиями инвесторов объявления нового аукциона 28 ноября, на которое приходится погашение серии 21031 и выплата купона по серии 24004. Общее настроение участников рынка можно охарактеризовать как осторожное ожидание, что косвенно подтверждает и некоторое снижение ликвидности. Если аукцион будет объявлен и эмитент установит квоты, можно ожидать дальнейшего увеличения доходности, прежде всего по купонным бумагам до 20-20,5% годовых. Доходность по дисконтным бумагам, вероятно, не превысит 17% годовых", -- добавляет Антон Скляров.<BR>По итогам вчерашних торгов максимальная доходность дисконтных облигаций выросла до 16,5% годовых. Самым доходным среди купонных бумаг оказался выпуск 25022 с доходностью к погашению 19,75% годовых. На прошлой неделе с облигациями этого выпуска прошло несколько крупных сделок. Цена ГИО 25025 на вторичных торгах незначительно выросла.<BR>Вчера Комитет финансов провел выплату купона по выпуску 25011 в размере 14,96 млн рублей. Кроме того, было объявлено о проведении аукциона по определению величины очередного купона ГИО ПК-ПДП 24004. Владельцы облигаций смогут досрочно предъявить их к продаже Комитету финансов или поучаствовать в борьбе за уровень переменного купона. Максимальный уровень доходности купона ограничен уровнем 16,5% годовых. Ставка купона на текущий период равна 21% годовых.<BR>В следующую среду состоится аукцион по размещению купонных облигаций выпуска 25026 с погашением 28 мая 2003 года. Объем выпуска увеличен до 350 млн рублей. Как и ожидали дилеры, эмитент объявил об установлении минимальных квот выкупа исходя из объема в 30 млн рублей.