Валютные спекулянты просаживают доллар

<BR><BR>Вчера курс доллара по отношению к евро падал до $0,935, а Банк Японии впервые за 1,5 года вышел на рынок с поддержкой доллара против излишне укрепившейся иены.<BR>До шестимесячного минимума курс доллара снизился еще в пятницу, 14 сентября. Тогда он упал до $0,924. Курс японской иены поднимался до 116,9 иены/$, швейцарского франка -- до 1,621 франка/$, британского фунта стерлингов -- до $1,472 за фунт.<BR>Атака террористов вкупе с экономическими проблемами США дала возможность развернуться валютным спекулянтам.<BR>Опубликованные на прошлой неделе данные показали, что промышленное производство в стране сокращается 11-й месяц подряд. Индекс потребительского доверия упал до минимального значения за последние 8 лет. Если во II квартале этого года экономический рост в США составил 0,2%, то прогнозы на текущий квартал близки к нулю. В этой ситуации мало кто ожидает притока капитала в США и увеличения спроса на доллары.<BR>Снижение курса американской валюты на прошлой неделе проходило в условиях остановки торгов акциями. Падение рынка после перерыва может стать дополнительным негативным фактором для доллара. Торги государственными облигациями США были возобновлены в четверг и отметились резким падением доходности.<BR>Основной стратегией инвесторов становится неприятие рисков, так что доллары вкладываются в наиболее надежные активы. Акции американских компаний в такой ситуации будут первым, что пойдет на продажу. От глубины и длительности падения фондового рынка будет зависеть и динамика курса доллара.<BR>Мировые рынки ждут от администрации США ответных военных ударов по странам, поддерживающим террористов, увеличения государственных расходов на перевооружение армии, а также системы разведки и обороны. От ФРС ждут скорейшего снижения процентных ставок и поддержки функционирования финансовой системы. Аналитики считают, что в среднесрочном плане это может помочь укреплению американской экономики и доллара, но в ближайшее время падение должно продолжиться.<BR><B>После теракта</B><BR>Трагические события в Нью-Йорке и Вашингтоне не могли не отразиться и на валютных курсах. Первой реакцией на взрывы стало снижение курса доллара. Однако сразу после трагедии валютные дилеры в развитых странах и самих США действовали достаточно спокойно.<BR>Если американский фондовый рынок был закрыт, то валютные торги продолжались. По отношению к евро доллар откатился на 1 цент, до 91,6 цента.<BR>Также доллар падал против иены и британского фунта стерлингов. Сильнее всего вырос швейцарский франк, который традиционно выполняет функцию убежища для средств инвесторов в кризисных ситуациях.<BR>Тем не менее падение доллара отнюдь не напоминало обвал. Котировки американской валюты даже не смогли достигнуть минимальных значений года. Как раз за неделю до терактов доллар испытал значительный подъем, по отношению к евро укрепившись до $0,885. В результате реакция на события прошлой недели была вполне сравнимой с воздействием на валютный рынок прочих факторов.<BR>Более плавные колебания курсов стали результатом падения оборотов и вмешательства центральных банков. Со вторника дневные обороты мирового рынка сократились, по различным оценкам, на 30-70% от своего среднего уровня, превышающего $1 трлн. Резко снизилась спекулятивная активность, многие банки предпочли на время уйти с рынка, ограничившись выполнением клиентских заявок. Естественным ограничителем оборотов стали проблемы с проведением расчетов, которые испытала часть банков США, находящихся в Нью-Йорке. В частности, из-за проблем со связью обслуживать торги на российских биржах по доллару США оказался не в состоянии The Bank Of New York.<BR><B>Большие деньги</B><BR>Федеральная резервная система США (ФРС) уже 11 сентября опубликовала сообщение о продолжении нормальной работы. Федеральный банк Нью-Йорка находится на Манхэттэне рядом со зданиями Всемирного торгового центра, и прекращение его работы могло бы иметь чрезвычайные последствия. Этого не произошло, и после оценки ситуации ФРС стала осуществлять необходимые меры.<BR>Во-первых, она призвала банки всех стран по возможности ограничить операции в безналичных долларах, которые проводятся через корсчета в американских банках. Стремление избежать технических проблем при расчетах было воспринято, например, Национальным банком Украины, запретившим все межбанковские расчеты в долларах украинским банкам.<BR>Несмотря на существенное падение объемов операций, со вторника начали возникать проблемы в расчетах по сделкам в долларах. Недостаток долларов ФРС решила восполнить за счет предоставления дополнительных средств центральным банкам других стран. Самое крупное соглашение о предоставлении депозитов в сумме до $50 млрд было подписано с Европейским центральным банком (ЕЦБ).<BR>Согласно соглашению об обмене (swap), ЕЦБ может получать необходимые долларовые средства в Федеральном банке Нью-Йорка в обмен на эквивалентную сумму в евро. В свою очередь, ЕЦБ предоставляет доллары национальным банкам стран еврозоны, которые используют их для восполнения потребностей европейских банков, чьи операции в США пострадали после взрывов.<BR>Аналогичные соглашения о предоставлении дополнительной долларовой ликвидности были заключены ФРС с Банком Англии (на $30 млрд) и Банком Канады (на $10 млрд). На прошлой неделе также появлялись многочисленные слухи о вмешательстве центральных банков в торги на валютном рынке с целью стабилизации курсов. Официального подтверждения этой информации не последовало. Однако дилеры уверены в том, что в случае необходимости такие интервенции будут обязательно проведены.<BR>Ведомство Алана Гринспена не забывало и о ситуации в собственной стране. Оно призвало банки активнее работать с компаниями и частными лицами, пострадавшими от терактов.<BR>По мнению ФРС, банки могут более гибко действовать в области облегчения условий выдачи кредитов, выплаты или реструктуризации займов и т.д. Кроме того, совместно с другими регулирующими органами ФРС предупредила кредитные организации США о возможном воздействии реакции рынка на состояние банковских балансов.<BR>