Америка подтягивает отстающих

<BR><BR>Рост фондового рынка США благотворно влияет на остальные мировые рынки.<BR>Дно котировок было достигнуто в марте-апреле, после чего фондовые индексы пошли вверх. Два основных индикатора американского рынка - индекс Dow Jones и Nasdaq сейчас находятся на 24% и 36% выше минимальных значений 2001 года. Этого пока недостаточно, чтобы говорить об установлении долговременной позитивной тенденции, но вполне хватает для возвращения инвесторам оптимизма.<BR>Прошедшая неделя прибавила американским индексам более 4%, в первую очередь из-за снижения процентных ставок. Федеральная резервная система (ЦБ США) 15 мая снизила базовую ставку рефинансирования до 4% годовых. Для того чтобы оценить все плюсы этого решения, американским инвесторам потребовался 1 день. Возможное увеличение экономической активности, объемов инвестиций и потребительского спроса должно положительно повлиять на финансовые результаты компаний. К тому же снижение ставок автоматически увеличивает привлекательность вложений в акции по сравнению с облигациями или депозитами. <BR>Более чувствительными к изменениям процентных ставок являются акции промышленных и финансовых корпораций, такие, как акции, входящие в расчет индекса Dow Jones. Закономерно, что его значение достигло самого высокого уровня за 2001 год - 11301,74 пункта. Высокотехнологичный сектор фондового рынка также не испытывал проблем с покупателями, поэтому Nasdaq подошел вплотную к 2200 пунктам.<BR>В I квартале технологичные компании не сумели отличиться хорошими финансовыми показателями. Объявлявшие финансовые результаты последними Hewlett-Packard и Dell Computer заработали прибыль, соответствующую рыночным прогнозам, но меньше, чем год назад. Скоро в США начинается сезон объявлений корпорациями ожидаемых показателей прибыли и продаж за текущий квартал. Аналитики считают, что снижения процентных ставок отразятся на темпах экономического роста только во втором полугодии, но позитивные корпоративные прогнозы смогут поддержать рост акций уже сейчас.<BR>Об оживлении рынка говорит и активность в сфере слияний и поглощений. Крупнейшая в мире финансовая группа Citigroup приняла решение о покупке второго по размеру банка Мексики Banamex-Accival за $12,5 млрд. В СМИ обсуждается заинтересованность инвестиционной компании Merrill Lynch в слиянии с банком HSBC. В конце недели появилась информация о возможной сделке объемом $40 млрд по поглощению производителя телекоммуникационного оборудования Lucent Technologies французской компанией Alcatel.<BR><BR><B>Европа тормозит</B><BR>Европейские фондовые рынки следом за США в апреле-мае смогли уйти от минимальных значений года, но бурного роста не испытали. Германский индекс DAX за неделю поднялся на 0,7%, до 6190 пунктов, французский CAC 40 - на 1,3%, до 5640, британский FTSE 100 - на 0,3%, до 5915. <BR>Финляндский фондовый индекс HEX вырос на 8%, до 10800 пунктов. После периода снижения котировок на рынке появилась покупка акций Nokia и Sonera, поддержанная подъемом Nasdaq в США. Большое количество новостей касалось второй по величине финансовой группы Финляндии Sampo. Группа была сформирована после слияния банка Leonia и страховой компании Sampo, при доминирующем участии государства. Теперь же правительство Финляндии выразило намерение продать свои акции, что сразу вызвало появление слухов о покупки Sampo ее крупными скандинавскими конкурентами. От самой Sampo ожидают участия в борьбе за поглощение крупнейшей норвежской страховой компании Storebrand.<BR>В Швеции индекс Stockholm All-Share поднялся на 4%, до 264,6 пункта. Рост в телекоммуникационном секторе, вызванный новостями о Alcatel и Lucent, по большей части пришелся на акции Ericsson. Компания уже начала масштабное сокращение персонала, призванное уменьшить расходы и сделать подразделение мобильных телефонов прибыльным. Подъем котировок нашел поддержку и среди акций машиностроительных и целлюлозно-бумажных компаний.