"Газпром" хочет удивить инвесторов

<BR><BR>ОАО "Газпром" интересует спрос участников рынка на облигации, номинал которых будет привязан к цене на газ.<BR>Первоначальное предложение ОАО "Газпром" к инвесторам выглядит следующим образом. В III квартале этого года компания намерена разместить рублевые облигации в объеме до 2,5 млрд руб. по номиналу. Срок обращения облигаций составит до 2 лет, но рассматривается и возможность выпуска трехлетних облигаций. Предусматривается и возможность продажи досрочной продажи облигаций каждые 6 месяцев в течении срока обращения облигаций.<BR><B>Предполагается, что облигации будут размещаться по номинальной стоимости 1000 руб. По облигациям будет выплачиваться полугодовой переменный купон, ставка которого устанавливается на аукционе в дату погашения предыдущего купона. Все эти параметры пока что являются примерными, так как "Газпром" хочет сначала оценить </B><BR>По поручению "Газпрома" его финансовый консультант ИК "Горизонт" на своем сайте проводит опрос профессиональный участников рынка под названием "Какие облигации ОАО "Газпром" Вы бы купили". Комментарии и замечания к первоначальным параметрам облигационного выпуска помогут компании нужным образом написать проспект эмиссии.<BR>В данном случае вид облигаций, срок обращения и порядок определения купонного дохода не являются принципиальными. Особенностью новых облигаций "Газпрома" является индексация номинала облигаций в соответствии с ростом цен на газ. При погашении владелец облигации помимо номинальной стоимости получит дополнительный доход, представляющий собой компенсацию роста цены на газ.<BR>Определение цены происходит в соответствии с уровнями, устанавливаемыми Федеральной энергетической комиссией РФ. Такой механизм призван компенсировать инфляционное обесценение рублевых вложений, но ФЭК может повышать цену как быстрее, так и медленнее темпа роста цен. <BR><BR><B>Второй выход</B><BR>Первый выпуск рублевых облигаций "Газпрома" был размещен в июле 1999 года в Секции фондового рынка ММВБ по цене 83% от номинала. По облигациям каждые полгода выплачивается купон в размере 5% годовых, индексируемый в соответствии с ростом курса доллара. Объем выпуска составляет 3 млрд руб. Облигации погашаются 15 апреля 2003 года. Сейчас облигации "Газпрома" допущены у обращению на ММВБ и в Секции гарантированных котировок РТС, но не вызывают интереса инвесторов. Если в РТС сделок с облигациями просто не проходило, то на ММВБ объем торгов составляет несколько миллионов рублей в месяц.<BR>