Дальше - больше

<BR><BR>За неделю официальный курс доллара вырос на 14 копеек, до 28,59 руб.<BR>Ход утренних торгов в пятницу не стал неожиданностью для рынка. Дилеры были подготовлены к необходимости формировать курс самостоятельно, без участия Банка России. В результате прогнозы о росте доллара до 28,70 руб. полностью оправдались. Рыночный курс доллара сейчас вернулся к уровням, сопутствующим ажиотажу в конце декабря прошлого года, но характер подъема доллара изменился.<BR>Сейчас на рынке нет высокого спроса на валюту со стороны банков, предприятий и населения, и ЦБ не приходится продавать им сотни миллионов долларов. Формирование официального курса впервые за долгое время происходит достаточно свободно, и его колебания совершаются под влиянием как технических, так и фундаментальных факторов. <BR>После того как курс доллара пробил верхнюю границу январского коридора (28,40 руб./$), стоило ожидать дальнейшего движения вверх. В качестве ближайшей цели дилеры называли 28,50-28,55 руб./$, достижение которой и произошло в конце прошлой недели. Другим фактором является высокое предложение рублевых средств. Остатки на корсчетах банков в ЦБ в пятницу приблизились к 80 млрд руб., а ставки межбанковского кредитного рынка остаются на низких уровнях. <BR>Самыми главными для валютного рынка являются вопросы, связанные с Банком России. Определенную нервозность банков создают очередные слухи об отставке председателя ЦБ Виктора Геращенко. Причиной такого печального события могут стать обсуждаемые сейчас поправки в Закон "О Центральном Банке РФ (Банке России)", лишающие ЦБ независимости. <BR>Изменение политики ЦБ заметно уже сейчас, но связано это с проведением платежей по внешнему долгу. Минфину необходима валюта для выплат Парижскому клубу. В феврале их объем должен составить $1,2 млрд. Правительство отказалось от получения валютных кредитов ЦБ и решило заплатить за счет дополнительных доходов бюджета. Эти рублевые средства необходимо конвертировать в валюту, что может нарушить баланс спроса и предложения на рынке. По мнению дилеров, ЦБ старается нивелировать влияние платежей Минфина на курс, для чего активизирует скупку валюты напрямую у экспортеров. Об этом свидетельствует резкое снижение объемов торгов на Единой торговой сессии, где должна происходить обязательная продажа выручки. Кроме того, золотовалютные резервы ЦБ начали расти очень высокими темпами. Если за первые 3 недели года объем резервов не изменился, то за период с 19 января по 2 февраля они выросли на $1,6 млрд. Теперь новый рекорд составляет $29,5 млрд и, скорее всего, за прошлую неделю резервы выросли еще на $500-700 млн. Увеличение золотовалютных запасов ЦБ может полностью пойти на выплаты по долгам путем продажи валюты вне рынка. В таком случае операции Минфина не повлияют на рыночный курс доллара. Негативным моментом является снижение предложения валюты на биржевых торгах. ЦБ "высасывает" с рынка слишком крупные объемы, что и создает предпосылки роста курса доллара.