Промсвязьбанк выпустил облигации

<BR><BR>Вчера в секции фондового рынка ММВБ началось размещение облигаций ООО "КБ "Промсвязьбанк". <BR>Объем эмиссии шестимесячных дисконтных облигаций равен 150 млн руб. Доходность будет определена в ходе аукциона и ориентировочно составит 22-24% годовых. <BR>Промсвязьбанк стал четвертым российским банком, решившимся на размещение собственных облигаций. До него это сделали МДМ-Банк, НОМОС-Банк и Внешторгбанк. <BR>Банковские (шире - корпоративные) облигации заполняют нишу, освободившуюся на рынке долговых обязательств после исчезновения "коротких" облигаций вследствие вялой политики Минфина по выпуску ГКО. <BR>Впрочем, на 31 января Минфин все-таки назначил размещение полугодовых ГКО на сумму 3 млрд рублей. <BR>Все большее количество выпусков размещается и торгуется на ММВБ, что создает предпосылки для высокой ликвидности, которой пока нет. <BR>Доходность, предлагаемая компаниями и банками, несколько выше, чем по госбумагам. Круг эмитентов, процедура выпуска облигаций и допуска к торгам на бирже должны обеспечивать высокий уровень надежности. Впрочем, как показывает случай с облигациями ОАО "Интерурал" (см. "ДП" №5/2001), не всегда эти предпосылки реализуются на практике. <BR>На ММВБ стартует размещение четвертой серии облигаций АК "АЛРОСА" (ЗАО). Объем выпуска дисконтных облигаций составляет 500 млн рублей. Срок обращения - 270 дней. <BR>По решению наблюдательного совета компании облигации размещаются с доходностью 26% годовых. Первый выпуск облигаций АК "АЛРОСА" был погашен весной прошлого года, а на настоящий момент на ММВБ торгуются два выпуска облигаций общим объемом 1 млрд рублей. <BR><BR><B>Оферта - эта модно</B><BR>На этой неделе на ММВБ начались торги облигациями ООО "Кредит Свисс Ферст Бостон Капитал" и облигациями первого выпуска ОАО "МГТС". Ценные бумаги дочерней компании инвестиционного банка CSFB размещались на ММВБ в декабре прошлого года. Объем выпуска купонных бумаг составляет 2 млрд руб. <BR>Купонный доход выплачивается один раз в 3 месяца по ставке 7% годовых. Особенность этих бумаг заключается в гарантиях по сумме долга и процентам компании Credit Suisse First Boston International Holding AG. <BR>Эта же компания каждые 3 месяца публикует оферту с обязательством выкупа облигаций. Размещение проходило по цене, близкой к номиналу, однако доходность к дате первой оферты составила около 15% годовых. 15 марта CSFB будет готов выкупить облигации по 102% от номинала.<BR>Размещение двух траншей облигаций ОАО "МГТС" прошло в октябре 2000 года. Объем выпуска трехлетних купонных бумаг составляет 600 млн руб. Купонный период равен 4 месяцам. Первый купон 1-го транша был погашен 17 января. Ставка купона составляла 19,8% годовых. Доходность первого купона 2-го транша составляет 19,5% годовых. <BR>Последующие ставки определяются как минимальное из двух значений: средневзвешенной доходности ОФЗ-ФД по итогам вторичных торгов на ММВБ и ставки рефинансирования ЦБ, скорректированной на специальный поправочный коэффициент. Облигации МГТС также отличаются цикличным выкупом. Эмитент публикует оферты с обязательством выкупить облигации у всех заинтересованных владельцев в даты выплат купонов по цене 100% от номинала.