Рублю стало лучше

<BR><BR>В пятницу курс рубля вырос до 28,35 руб./$ - максимального значения за 2001 год. <BR>Спекулятивная подоплека скачка курса в конце декабря становится все более очевидной. Желание банков получить быструю прибыль от игры на курсе доллара натолкнулось на отсутствие фундаментальных причин для серьезной девальвации рубля. Загнав доллар к 28,50-28,60 руб./$, банки наблюдают за сползанием курса к более обоснованным уровням. <BR>При этом нельзя сказать, что доллар падает только под давлением ЦБ. Валютные интервенции, скорее, оказывают стабилизирующее воздействие. Те доллары, которые ЦБ продавал в последние дни банкам, покупались им напрямую у экспортеров. Если бы вся эта выручка сразу продавалась на Единой торговой сессии (ЕТС), вопрос о росте курса просто не возник бы. <BR>В пятницу торги на Единой торговой сессии носили спокойный характер. Сначала курс доллара плавно падал и дошел до 28,33 руб. Затем началось такое же плавное повышение курса и максимум был зафиксирован на 28,37 руб. Легкое вмешательство ЦБ в конце ЕТС опять привело курс к 28,33 руб./$. Средневзвешенный курс расположился точно посередине между минимальным и максимальным значениями и составил 28,35 руб. Легкость в установлении курса объясняется и низким оборотом торгов, который упал до $124 млн. <BR>На дневной сессии вмешательство ЦБ не потребовалось, доллар остановился около 28,33 руб. Сегодня торгов на ЕТС не будет, поэтому официальный курс останется неизменным до завтра. Дилеры говорят, что тактика ЦБ по снижению курса имеет успех. В середине месяца в Россию традиционно приходят большие суммы выручки по экспортным контрактам нефтяных компаний и Газпрома. Скорее всего, банки будут продавать эту валюту во второй половине этой недели, что может поддержать рубль.<BR>Если же ЦБ проведет снижение курса еще на 5-10 копеек, банки начнут продавать валюту, купленную за счет собственных средств в последнее время. В таком случае средства от погашения ОФЗ пойдут не на покупку валюты, а на поддержание ликвидности. Например, некоторые банки уже испытывают проблемы с привлечением средств. Этим можно объяснить проведение ломбардного кредитного аукциона ЦБ. <BR>Впервые за последние 2,5 года аукцион признан состоявшимся. По сообщению ЦБ, ставка отсечения установлена на уровне 25% годовых. Объем выданного кредита составил 14 млн руб., срок кредита - 7 календарных дней. Нужно отметить, что рыночные ставки межбанковских кредитов на такой срок составляют 5-7% годовых. По мнению участников рынка, только срочная потребность в средствах "маленького и забитого регионального банка" могла заставить его взять кредит по ставке рефинансирования под залог ценных бумаг. <BR>Падение остатков на корсчетах банков в ЦБ до 76 млрд руб. также ограничивает спрос на валюту. Такое значение остатков ниже сбалансированного уровня последних месяцев (80-90 млрд руб.) и является следствием слишком активной скупки валюты и переводом средств госбанками на депозиты в ЦБ. (В.Б.)