Кто-то разлюбил облигации Петербурга

<BR><BR>Продажа крупного объема облигаций вывела рынок из состояния затишья и привела к сильному падению цен дисконтных ГИО.<BR>Во второй половине прошлой недели на рынке ГИО вдруг появились крупные заявки на продажу почти всех выпусков дисконтных облигаций. После размещения купонных ГИО 25011 и больших выплат дилеры находились в оптимистичном настроении и считали, что существующие уровни цен сохранятся. Появление заявок на продажу резко изменило рынок, и за неделю доходность дисконтных бумаг выросла примерно на 1,5%. Максимальная доходность подпрыгнула до 19,5% годовых.<BR>Опрошенные "ДП" крупнейшие дилеры ГИО не смогли или не захотели идентифицировать продавца бумаг, но некоторые предположения сделать можно. Скорее всего, это средний банк, испытывающий проблемы с ликвидностью, и поэтому вынужденный продавать свой пакет облигаций, или крупный инвестор-клиент, который решил зафиксировать прибыль от долговременного роста и временно уйти с рынка ГИО. <BR>Продажи оцениваются в несколько десятков миллионов рублей и могут быть продолжены. Вчера цены некоторых выпусков немного выросли, что было связано с погашением городом дисконтных ГИО серии 21017 на сумму 100 млн руб. Эти средства поддержали спрос, что привело к выравниванию доходности. Опасения участников рынка вызывает и ухудшение конъюнктуры рынка федеральных облигаций, где доходность также начала подниматься. Можно отметить относительную устойчивость купонных облигаций, которых не коснулись обвальные продажи. Доходность дальних купонных бумаг колеблется около отметки 31% годовых.<BR>Город принял посильное участие в падении, доразмещая облигации даже в условиях снижения цен. В следующую среду будет проведен аукцион по размещению нового выпуска ГИО ПК-ПДП. Серия 24012 имеет 5 годовых купонных периодов и погашается 31 августа 2005 года. Объем выпуска составляет 150 млн руб. Максимальная доходность первого купона установлена Комитетом финансов на уровне 19,49% годовых. (В.Б.)<BR><BR>Александр Добронравин, заместитель начальника отдела торговых операций ЗАО АКБ "МЕНАТЕП Санкт-Петербург":<BR>"Падение вызвано скорее не рыночными факторами, а желанием одного из инвесторов продать свои бумаги. Узость, малая ликвидность нашего рынка вызывает трудности при продаже большого объема и ведет к снижению цен. По купонным бумагам падение менее заметно, потому что там наблюдаются минимальные объемы на покупку и продать облигации просо невозможно". <BR><BR>Павел Ильичев, главный специалист отдела фондовых операций казначейства ОАО КБ "БАЛТОНЭКСИМ БАНК":<BR>"То, что кто-то пытается продавать, удается ему не слишком успешно. Продажи скорее связаны с "личными" причинами, например проблемой с ликвидностью, и не является паническим бегством инвесторов с рынка ГИО. По моему мнению, продажа бумаг еще не закончилась. На данный момент рынок неликвиден, поэтому ниже 17 и выше 21% годовых доходность дальних дисконтных бумаг уйти не должна".