Госбумаги консолидируются

<BR><BR>Уровень доходности рынка ГКО-ОФЗ на этой неделе колебался в узком диапазоне.<BR>После незначительной коррекции, прервавшей затяжной рост цен госбумаг в конце прошлой недели, к среде рынок вновь вернулся к рекордным уровням доходности. Любое понижение цен рассматривается инвесторами как хорошая возможность для покупки, несмотря на низкий уровень доходности рынка. Объемы торгов на этой неделе держались на среднем уровне и не превышали 1 млрд руб. в день.<BR>Положительными факторами, влияющими на цены госбумаг, являются укрепление курса рубля и постоянный приток средств от купонных выплат по ОФЗ. Падение курса доллара вновь привело к приходу средств с валютного рынка на рынок ГКО-ОФЗ. Очередные 1,17 млрд руб., выплаченные Минфином в среду, укрепили спрос, однако гораздо большие планы связываются покупателями облигаций с погашением ОФЗ 25018 27 сентября на сумму 11 млрд руб. Увеличение спроса на облигации произошло после заявления Минфина о том, что там не собираются размещать новые выпуски ГКО в течении ближайших 2 месяцев.<BR>Вчера на рынке наблюдалось очередное фиксирование прибыли, доходность длинных ОФЗ-ФД выросла до 22,3-22,7% годовых. Наибольшие объемы вчера прошли по среднесрочным ОФЗ серий 25023 и 25030. Доходность облигаций с погашением в сентябре и декабре следующего года поднялась до 17,4 и 18,7% годовых соответственно. Короткие ОФЗ вчера преодолели уровень в 11% годовых при выросших оборотах торгов.<BR>Ожидания коррекции цен, негативное влияние других секторов финансового рынка и ситуация с обсуждением федерального бюджета на 2001 год будут сдерживать рост цен в ближайшее время. Доходность длинных бумаг останется в пределах 21-23% годовых.(В.Б.)