Город воспользовался моментом

<BR><BR>Вчера состоялся аукцион по определению величины купона облигаций ПК-ПДП серии 24003. Городу удалось добиться хороших результатов. <BR>Общий подъем, вызвавший снижение доходности вторичного рынка, привел к существенному уменьшению текущей доходности купонных ГИО. Если на первый купонный период серии 24003 купон был определен в размере 47% годовых, то вчера Комитет финансов рассчитывал уже на ставку в 20%. <BR>Именно на этом уровне была установлена максимальная доходность купона на вчерашнем аукционе, что примерно соответствует доходности дисконтных облигаций с аналогичным сроком до погашения.<BR>Конъюнктура рынка оказалась удачной для КФ. Высокий спрос дилеров на облигации позволил установить величину купона на более низком уровне - 18,03% годовых, что ниже ожидаемых дилерами значений. При этом город не стал удовлетворять заявки на покупку облигаций в размере 7,7 млн рублей, посчитав запрашиваемую дилерами доходность завышенной.<BR>То, что КФ отказался от привлечения средств, позволяет говорить об отсутствии острой необходимости города в деньгах.(В.Б.)<BR><BR>Антон Скляров, начальник казначейства ОАО КБ "Санкт-Петербургский банк реконструкции и развития": <BR>"Большинство участников рынка ожидало от аукциона ставки купонного дохода порядка 20% годовых. Тем не менее была установлена доходность в районе 18%, при небольшом объеме размещения. За прошедшую неделю, при практическом отсутствии сделок по коротким дисконтным облигациям, объемы сделок по длинным инструментам несколько снизились при росте доходности по самым длинным дисконтным бумагам. Все это говорит о том, что инвесторы рассчитывают на дальнейшее повышение доходности по этим инструментам и ждут объявления параметров нового размещения. В случае, если объем размещения будет достаточно велик, доходность дальних облигаций несколько возрастет".<BR><BR>Павел Ильичев, главный специалист отдела фондовых операций казначейства ОАО КБ "БАЛТОНЭКСИМ БАНК": <BR>"В течение прошлой недели котировки ГИО стремительно росли, доходность к погашению по длинным выпускам преодолела уровень 22-23% годовых и достигла к пятнице 18-19%. В понедельник-вторник по большинству бумаг началась слабая ценовая коррекция, в результате на данный момент доходность по "годовым" облигациям составляет около 19% годовых. Основной причиной снижения доходности ГИО было усиление текущих тенденций на денежном рынке - избыточная рублевая ликвидность и низкие ставки на рынке МБК при стабильном курсе рубля. Возможность глубокой коррекции представляется маловероятной, скорее всего, нас ожидает консолидация рынка на уровне доходности 18-20% годовых по длинным бумагам. Прошедший вчера аукцион по определению новой купонной ставки выпуска 24003 лишь подтвердил текущие тенденции".