Город влил еще немного бумаг

<BR><BR>В среду Комитет финансов (КФ) вместе с погашением серии 21012 доразмещал купонные облигации серии 25010. <BR>Первичное размещение бумаг состоялось 19 июля, и продажи тогда составили 13,6 млн рублей по номиналу. На этот раз КФ продал бумаг на 29,3 млн рублей, а выручка составила 25 млн рублей. <BR>Как и 19 июля, все бумаги были реализованы по минимально определенной эмитентом цене в 85% от номинала, что обеспечило доходность к ближайшей купонной выплате на уровне 29,48% годовых. <BR><BR><B>Бумаги 10-й модели</B><BR>Облигации серии 25010 представляют собой двухлетние бумаги с заранее определенной ставкой купонного процента на каждый из четырех полугодовых периодов. <BR>Таким образом, их инвестиционная привлекательность будет зависеть от грядущего уровня ставок на финансовом рынке. <BR>Если ставки будут снижаться, бумаги сохранят свою привлекательность для инвесторов. Если же расти - то в силу невысокого купонного процента цена облигаций может упасть. <BR>Впрочем, процентный риск касается лишь покупателей облигаций. Эмитент, напротив, хеджирует процентные риски путем установления доходности на весь период обращения бумаг. <BR><BR><B>Тишь да гладь</B><BR>Вторичный рынок петербургских облигаций достаточно спокоен. <BR>"21 июля облигации отреагировали на коррекцию рынка ОФЗ. Доходность дисконтных облигаций поднялась до 23,5% годовых, а купонных - до 35% годовых. Но в понедельник-вторник цены опять выросли до уровней прошлой недели", - комментирует Ильгиза Хафизова, шеф-дилер петербургского займа, - Перед аукционом 26 июля дилеры даже не пытались сыграть на понижение, так как была установлена минимальная цена размещения облигаций, и цена аукциона соответствовала рыночной цене". <BR>"27 июля на рынке произошло относительно небольшое снижение котировок. Наиболее заметно понизились цены дальних выпусков (около года) - в среднем 0,4 пункта, что привело к росту доходности до 23,5% годовых. Подобное развитие событий во многом обусловлено ростом курса доллара США на утренних торгах, а также достижением процентными ставками определенного психологического уровня сопротивления. В ближайшее время существенный рост цен МКО маловероятен", - говорит заместитель директора управления дилинга ОАО "Банк "Петровский" Юрий Богданов. <BR>Другие дилеры говорят, что доходность петербургских облигаций вряд ли поднимется выше нынешнего уровня. <BR>"Ситуация на денежном рынке в течение последних недель остается достаточно стабильной: курс рубля постепенно укрепляется, процентные ставки во всех секторах финансового рынка продолжают снижение, - говорит Павел Ильичев, главный специалист отдела фондовых операций БАЛТОНЭКСИМ БАНКа. - Доходности на рынке ГКО-ОФЗ и МКО достигли своих минимумов - 24-26% годовых по 2-, 3-летним облигациям. Ставки межбанковского кредитования также находятся на рекордно низких уровнях - в пределах 10% годовых на срок до 1 месяца. Кроме того, сейчас наблюдается традиционное летнее затишье на рынке акций, котировки наиболее ликвидных бумаг в последние 2 недели колеблются в пределах 3-5%". <BR>"Подобные тенденции связаны с продолжающимся давлением избыточной рублевой массы на рынок в совокупности с укреплением курса рубля. Банки не находят достойных финансовых инструментов для размещения ресурсов, что подтверждается постоянным увеличением остатков на корреспондентских счетах в ЦБ. В ближайшие дни ожидается незначительный рост спроса на рубли в связи с закрытием банками месячных балансов", - считает Павел Ильичев. <BR><BR><B>Определят купон</B><BR>В следующую среду, 2 августа, КФ проведет аукцион по определению величины купона облигаций серии 24002. Объем эмиссии - 150 млн рублей. Дата погашения - 30 января 2002 года. Длительность купонного периода - 274 дня. Следующий после аукциона купонный процент выплачивается 3 мая 2001 года. КФ определил предел доходности на второй купонный период на уровне 17,27% от номинала (23% годовых).