Особенности национального forex

<BR><BR>Операции на мировом валютном рынке (forex) входят в моду у петербургских банков. Лето на петербургском рынке обещает быть жарким. <BR>В июне на рынок выходит крупнейший местный банк - ОАО "ПСБ". Кроме того, впервые в России ГУТА-Банк предоставит инвесторам возможность торговать на forex через Интернет. <BR>Операции forex - это упрощенное название конверсионных арбитражных валютных операций в иностранных валютах на условиях margin trading. В переводе на русский это купля-продажа одной иностранной валюты за другую в расчете на получение прибыли от изменения валютного курса на международном рынке. При этом обязательно проведение двух противоположных сделок по купле и продаже валюты на одинаковую сумму, которая может намного превышать сумму денежного залога. <BR>Собственно forex (foreign exchange) - это международный межбанковский рынок иностранной валюты. <BR>Валютные операции в России осуществляют банки, имеющие соответствующую лицензию Центробанка. Вряд ли кому-то удастся найти на петербургском рынке высокую конкуренцию среди банков. В Петербурге всего один игрок российского масштаба - банк "Санкт-Петербург". И нельзя сказать, чтобы этого было недостаточно: по оценкам "ДП", число клиентов этого самого успешного forex-банка по услуге margin trading измеряется несколькими десятками человек. <BR>В последнее время развивает данную услугу Экспортно-импортный банк (ЭКСИ-банк). Специалисты ЭКСИ-банка сообщили, что "с начала текущего года значительно увеличилась клиентская база и возросли объемы операций". <BR><BR><B>Forex манит банки</B><BR>Дилеры говорят, что почти все крупные местные банки когда-либо начинали или как минимум планировали предоставлять услуги margin trading. Граничной точкой здесь стал августовский кризис. Международные отношения были нарушены, клиенты ушли, да и самим банкам было не до forex. Теперь доверие мирового финансового сообщества к нашим банкам постепенно возвращается, доходы населения растут, а банки ищут новые сферы деятельности. Наилучшим примером стал петербургский Промышленно-строительный банк.<BR>Раньше услуга margin trading предоставлялась лишь некоторым клиентам банка, но, начиная активные продажи услуги, банк намеревается привлечь к себе значительное число петербургских и региональных клиентов. <BR>Интересно, что ПСБ, как и банк "Санкт-Петербург", входят в одну банковскую группу и напрямую конкурировать им было бы странно. С другой стороны, ломать налаженный дилинг "Санкт-Петербурга" тоже не имеет большого смысла. Дилеры других банков считают, что ПСБ просто переведет к себе технологии и клиентов своего "младшего брата". Показательно, что из команды дилеров "Санкт-Петербурга" за последнее время ушло несколько специалистов.<BR><BR>Москва - родина forex<BR>Однако погоду в российском forex делают отнюдь не петербургские банки. Кризис сменил лидеров, и место старых олигархических банков заняли молодые маркет-мейкеры. <BR>Среди них выделяются ГУТА-Банк и МДМ-Банк. В июле ГУТА-Банк обещает предоставить возможность margin trading на forex через Интернет. Это будет первая программа по работе на forex через российский банк. Главный дилер валютного рынка банка "Санкт-Петербург" Олег Лагуткин сообщил, что "банк собирается предоставлять такой сервис, но существуют проблемы, связанные с правовой базой в России и с проблемой обеспечения информационной безопасности".<BR> Местный филиал ГУТА-Банка напрямую с margin trading на forex не работает. Точно так же, как и филиал МДМ-Банка. В Петербурге МДМ-Банк работал с клиентами на forex до кризиса, когда и количество клиентов и объемы операций делали этот бизнес высокорентабельным. Перед кризисом margin trading в Петербурге закрыли. Советник управляющего по рекламе и связям с общественностью Санкт-Петербургского филиала МДМ-Банка Константин Сафронов говорит: "В руководстве пришли к выводу, что клиенты могут работать через московский центр по обслуживанию клиентов".<BR><BR>Forex делает бедных богатыми...<BR>Технология по услуге margin trading уже давно отработана. После заключения договора клиент открывает в банке гарантийно-торговый счет и переводит на него сумму страхового депозита. Лучше, если банк начисляет процент на сумму депозита. Работать клиент может либо в дилинговом центре, либо в любом другом месте.<BR>Сделки с банком заключаются по телефону. Минимальный размер лота составляет 100.000 единиц торгуемой валюты. По запросу клиента дилер банка называет котировки в соответствии с общепринятой мировой практикой. Котировка пары валют обычно предоставляется в пунктах (пипсах), т.е. используются последние две цифры котировки. В случае удовлетворяющей его котировки клиент соглашается совершить сделку по телефону, а затем сделка подтверждается по факсу или передачей оригиналов документов. Возможна и предварительная подача приказов с условиями совершения сделки.<BR><BR><B>...а богатых - бедными</B><BR>Самый интересный вопрос в том, какие котировки получает клиент. Как говорят в ГУТА-Банке, "клиент должен осознавать тот факт, что реальная рыночная цена иногда может отличаться от индикации уровня рынка на различных информационных системах. Системы не отражают реальных цен, по которым совершаются сделки, а служат лишь информационным уровнем состояния рынка". На самом деле банк, во-первых, может раздвигать спрэд между ценами покупки и продажи, а во-вторых, видит позицию клиента и может двигать котировку в нужную сторону. В результате такой игры депозит клиента перекочевывает в банк.<BR> Поскольку margin trading на forex представляет собой частный случай торговли форвардными контрактами на валюту, сумма контракта (сделки) может во много раз превышать сумму депозита. Так что все суммы открытых позиций в данном случае являются условными и сделаны для повышения ликвидности и удобства зачета позиций. <BR>Особенность операций на forex в том, что дата заключения сделки отличается от даты ее исполнения (физического перевода средств), которая называется датой валютирования. При margin trading позиция клиента на дату валютирования обязательно должна быть закрыта противоположной сделкой.<BR>Открытая позиция клиента постоянно пересчитывается по текущему валютному курсу. В случае, если при закрытии по текущим ценам остаток на счете клиента покрывает менее определенного процента открытой позиции (stop-out-level), она автоматически ликвидируется банком. <BR>Изменение валютного курса обычно не превышает 2% в день, однако при плече 1:100 падение всего на 0,9% приводит к stop-out-level и ликвидации позиции c фиксацией 90%-ного убытка. Особенность рынка в том, что такое может произойти каждый день, и, как правило, именно это и происходит. В среднем убытки получают 70-90% клиентов на forex. В итоге торговля превращается в ловлю пипсов (для пары евро/доллар пипс примерно соответствует 0,01%).<BR><BR><B> Играть не переиграть</B><BR>Margin trading отнимает уйму сил - работать надо с 9.00 утра в понедельник до 22.00 в пятницу. Нужно читать новости, отслеживать индикаторы технического анализа и при этом еще успевать, собственно, торговать. <BR>"В результате вы станете настоящим трейдером и аналитиком в одном лице, улучшите знание английского языка, узнаете много нового об экономике и финансах зарубежных стран, а главное - приобретете бесценный опыт. Это стоит гораздо больше, чем $10.000 проигранного депозита", - скажет оптимист. Пессимист же добавит пару слов про нагрузку на нервную систему: "Психически сломанных людей я не видел. Но как изменяется человек, когда у него открыта позиция, а рынок идет в другую сторону, нужно видеть. Трясущиеся руки, бледное лицо, пот, нервные движения, взвинченная реакция на посторонние обращения". <BR><BR>Андрей Язев, <BR>заместитель генерального директора ЗАО "Петербургский межбанковский финансовый дом"<BR>"Стоит упомянуть не только о банках, но и о фирмах, предлагающих услуги forex или margin trading. Риски клиента здесь выше, но нельзя говорить о поголовном мошенничестве этих компаний. Предложение услуг есть, значит, есть и спрос. На самом деле на Западе, видимо, принято минимизировать формальности между клиентом и брокером. Нет подробных договоров с прописанием ответственности сторон или действий при форс-мажоре. Но у западных брокеров есть имя и история, которыми они дорожат. Есть и вполне законные методы оказания услуг на этом рынке. А нашим при отсутствии законных схем работы приходится что-то выдумывать, сочинять лазейки для таких операций. При таком раскладе естественно, что многие шаги не поддаются правовой защите. А раз так, то насколько человек (фирма) готов воспользоваться беззащитностью клиента - это вопрос его совести. Наверняка есть примеры честной игры. На этих примерах и строится рекламная кампания. Но надо быть готовым к любому повороту событий и отдавать себе отчет в дополнительной рискованности игры через небанковские структуры". <BR><BR>Евгений Новиков, <BR>директор дирекции управления активными и пассивными операциями ОАО "Промышленно-строительный банк"<BR>"Для ПСБ оказание услуг margin trading на рынке forex - одна из составляющих деятельности универсального банка, который оказывает клиентам максимально широкий спектр услуг. Сегодня мы проводим лишь единичные операции. В ближайшее время будет завершена подготовка материалов, необходимых для предоставления этой услуги в варианте активных продаж. Технологии, которые банк задействует, традиционны для рынка. Вместе с тем ПСБ имеет возможность предоставлять своим клиентами эти услуги на весьма выгодных по сравнению с другими участниками рынка условиях, так как имеет прямые линии с зарубежными, в т.ч. лондонскими, банками".<BR><BR>Армен Есаян, <BR>начальник управления дилинга ОАО "Банк "Санкт-Петербург"<BR>"В своей основе клиентская база margin trading представлена людьми трех категорий. Первая категория - это случайно прочитавшие какую-либо книгу о международных рынках капитала или брошюрку по техническому анализу. Вторая - люди, ощутившие свои силы на рынке процентных ценных бумаг, где риски несколько другие, и считающие, что рынок российских акций еще "нецивилизованный", чтобы на нем работать. Наконец третья категория - клиенты, прошедшие школу "посткризисного падения рынка российских акций", более или менее удачно пережившие этот период и ищущие дальнейшего применения своим возможностям. Наибольшие шансы на успех имеет третья категория, так как эти люди не питают иллюзий и готовы много работать ради высокого дохода".