ЕЦБ тормозит ставку

<BR><BR>Европейский центральный банк (ЕЦБ) вчера оставил учетную ставку на уровне 3,75%. <BR>Тем самым процентные ставки в странах Евросоюза держатся неизменными уже второй месяц. С ноября прошлого года ЕЦБ повышал ставку 5 раз, для того чтобы сохранить темпы экономического роста и сдержать инфляцию. <BR>В этом году темпы инфляции в странах еврозоны держатся в пределах 2%, установленных ЕЦБ. Многие аналитики ждут, что за апрельским снижением инфляции последует ее ускорение в мае. Этому способствует и слабая валюта, увеличивающая стоимость импорта, что подогревает рост цен. <BR>С начала обращения евро упало на 23% против доллара и на 27% против иены. Большинство дилеров прогнозировало вчера повышение ставки на 25 базисных пунктов, до 4%. При любом повышении ставка ЕЦБ значительно отстает от процентных ставок в США, что ведет к отсутствию причин для увеличения вложений евро. 16 мая американская учетная ставка была повышена сразу на 0,5%, до 6,5%. <BR>После решения ФРС многие ожидали нового обвала евро против доллара, но единая валюта оказалась крепче, чем ожидалось. Если на прошлой неделе курс евро находился около 89 центов, то к среде он достиг $0,912. Помимо покупок евро в ожидании решения ЕЦБ, спрос на евро увеличился и в результате многодневного падения американских акций. Нестабильность в США играет на пользу евро, так как инвесторы переводят средства в европейские акции, облигации и депозиты. По мнению аналитиков, в ближайшее время евро будет колебаться в диапазоне 88-92 центов.<BR>Президент немецкого Бундесбанка Эрнст Вельтке в своем заявлении сказал, что "страны еврозоны добились большего прогресса, чем предполагалось ранее, в таких областях, как реструктуризация корпораций, бюджетная дисциплина и либерализация рынка труда". По мнению Вельтке, "стадное поведение рынков ведет к ситуации, когда на какой-то период рыночные котировки валют расходятся с фундаментальными показателями". Из фундаментальных данных на этой неделе можно отметить нулевой уровень апрельского индекса потребительских цен в Германии. <BR>Иена получала дивиденды от заявления главы Банка Японии о возможном повышении процентных ставок. В прошлую пятницу курс иены подскочил до 106,34 иены/$, что является максимальным значением за последний месяц. В тот же день иена установила рекорд по отношению к евро, взлетев до 94,87 иены/евро. Однако рост иены не устраивает финансовое руководство Японии, озабоченное возможным уменьшением экспорта. После того как представители Министерства финансов подтвердили готовность продавать иены в случае резкого роста японской валюты, курс пошел вниз к 107,5 иены. Снижение фондового индекса Nikkei также негативно повлияло на курс. <BR>Также спекулянты внимательно следили за историей с данными по японскому ВВП. На днях в New York Times была опубликована статья о нарушениях Агентства экономического планирования Японии (EPA) в подсчете ВВП за IV квартал 1999 года. По данным EPA, ВВП сократился всего на 1,4%, что оказалось сюрпризом для участников рынка. Такой результат был достигнут благодаря манипуляциям с показателями снижения инвестиций, которые просто были пропущены. В итоге экономическая ситуация оказалась вполне благоприятной, многие аналитики высказали надежду на рост ВВП в I квартале этого года, что позитивно отразилось на иене. Предполагая ускорение экономического роста, инвесторы покупали иены и продавали их после раскрытия реального положения экономики. <BR> Британский фунт стремился к новым минимумам против доллара. Это удалось сделать в среду, когда курс опустился до $1,4684. Управляющий Банком Англии Эдди Джордж заявил, что курс фунта вполне может упасть "довольно резко". Тем самым он подтвердил желание Банка Англии поддерживать слабый фунт и не повышать процентные ставки. По отношению к евро фунт упал до 61,89 пенса. Как обычно, поддержали фунт экономические данные - рост ВВП Великобритании в I квартале составил 0,5% или 3,1% в годовом исчислении. После этого в четверг курс фунта вырос до $1,4765/фунт и 0,6181 фунта/евро.<BR> В прошлую пятницу курс франка обвалился до 11-летнего минимума. Пробив важный уровень поддержки на 1,743, франк откатился 1,751 франка/$. На этой неделе падение американского фондового рынка и надежды на подъем ставок ЕЦБ помогли франку подняться до 1,708 против доллара и 1,5537 против евро. На момент сдачи номера курс франка по отношению к доллару и евро немного снизился до 1,726 и 1,558 соответственно.