Центральный Банк готовит ответ

<BR><BR>Планируемое снижение ставки рефинансирования - это ответ ЦБ Правительству. <BR>Главная проблема в споре Геращенко с Касьяновым, заявившим о вредности для экономики тенденции укрепления рубля, в том, что ЦБ не имеет необходимых инструментов "стерилизации" избыточной денежной массы, которая будет существенно расти, если в нынешней ситуации с высокими ценами на энергоресурсы (т.е. большим притоком валюты, превышающим спрос со стороны негосударственных структур) начать постепенное ослабление рубля, т.е. создавать избыточный спрос на валютном рынке за счет эмиссии. <BR>Если бы у ЦБ появилась уверенность в том, что "новые" рубли пойдут на инвестиции и пополнение оборотных средств предприятий через коммерческие банки, он бы перестал поддерживать доллар. Геращенко больше всего пугает опасность разогрева инфляционных процессов. Для ЦБ сильный рубль и снижающаяся инфляция - гораздо более приятная альтернатива, чем слабеющий рубль и растущая инфляция. Проблема экономики в целом в данном контексте спора Геращенко и Касьянова - это проблема Правительства, а не ЦБ. <BR> В данной ситуации заявление о существенном снижении ставки, сделанное Геращенко, выглядит вполне конкретным деловым ответом премьеру. Ставку снизят, возможно, до 25-20%, что, по идее, должно усилить тенденции к расширению кредитования реального сектора коммерческими банками. А это даст дополнительные стимулы к расширению инвестиций в реальный сектор и дальнейшему росту в экономике. При таком сценарии консенсус между ЦБ и Правительством будет полный.