Банки скупили короткие облигации

<BR><BR>На рынке государственных ценных бумаг выросли цены на облигации с ближайшим сроком погашения. <BR>Причиной интереса банков к коротким вложениям стала нормализация ситуации с денежной ликвидностью. К настоящему времени напряженность на рынке МБК, характерная для конца апреля - начала мая, полностью исчезла. Ставки по кредитам overnight опустились до 2-4%. <BR>Покупая валюту, Центробанк снабжает рынок рублями, которые банки пока предпочитают направлять или на депозиты в том же ЦБ, или на рынок госбумаг. <BR>Сумма средств в торговой системе последние 2 недели превышает 4 млрд рублей, лишь вчера упав до 3,75 млрд. Остатки на корсчетах банков в ЦБ держатся в районе 70 млрд рублей, что является очень высоким уровнем для рынка. <BR> Больше всего рост коснулся коротких ликвидных ГКО. Банки начали активные покупки 139-й серии ГКО и подняли ее цену до 99,7% от номинала. Тем самым доходность вложения в эти облигации сроком на 2 недели стала ниже 7,5%. ГКО 140-й серии с погашением 19 июля принесут всего 8,5% годовых. <BR>Уже в ближайшее время дилеры ожидают размещения нового выпуска трехмесячных ГКО объемом 2,5 млрд рублей. В начале этой недели вырос спрос и на короткие ОФЗ со сроком погашения осенью этого года. Доходность облигаций 18-й и 20-й серий достигла 20%.<BR>На рынке более длинных ОФЗ также наблюдался рост цен. Основные обороты приходились на ОФЗ-ФД со сроком погашения в 2002 году. Средняя доходность к погашению длинных облигаций постепенно понижалась с 41,5 до 40,5% годовых. Между тем текущая доходность ОФЗ-ФД превышает доходность к погашению коротких облигаций, что также подталкивает вверх их цены. Доходность к погашению ОФЗ-ФД вполне способна опуститься ниже 40% годовых, но увеличение спроса на этом уровне цен не позволит доходности уменьшаться дальше.<BR> ЦБ продолжает доразмещать среди нерезидентов ГКО 137-й серии с погашением в середине ноября. Размещение осуществляется по цене на 5-7% выше номинала, что подтверждает желание иностранных инвесторов вывести свои деньги из России. Начать этот процесс они смогут уже сегодня, после погашения Минфином 135-й серии ГКО на сумму 1,5 млрд рублей. Выручка от погашения может быть свободно конвертирована в валюту и репатриирована за границу.<BR>Конъюнктура рынка госбумаг остается достаточно благоприятной, но не предвещает резких изменений. <BR>"На этой неделе сильного роста не ожидается", - говорит специалист отдела дилинга Международного банка Санкт-Петербурга Виталий Дунцов. <BR>Цены гособлигаций практически не реагируют на изменения мирового рынка, поэтому повлиять на них могут лишь российские новости. Например, такие, как состав нового Правительства и его экономическая программа. Также банки ожидают понижения ставки рефинансирования до 30%.<BR>После благополучно прошедшей выплаты Минфином купонов на сумму $295 млн по облигациям внутреннего валютного займа их котировки стали подниматься. Цены IV и V траншей ОВВЗ повысились более чем на 1% от номинала и достигли 48,5 и 32,25 соответственно. Российские еврооблигации и внешние долги в начале недели также отметились более высокими ценами. Утверждение премьер-министра может привести к резкому увеличению нерезидентских заказов на российские валютные облигации, считают дилеры.