Высокая инфляция опускает доллар

<BR><BR>Опубликование данных по инфляции в США в четверг и пятницу привело к падению курса американской валюты. <BR>Индекс цен производителей (PPI) в марте вырос на 1%, не изменившись по сравнению с мартом. А индекс потребительских цен (CPI) вырос на 0,7%. <BR>Базовый индекс потребительских цен, который не включает в расчет цены на топливо и продукты, вырос за март на 0,4%. Это самый больший скачок инфляции за месяц с января 1995 года. <BR>Повышение темпов инфляции может привести к еще более жесткой денежной политике со стороны Федеральной резервной системы, которая на заседании 16 мая, скорее всего, повысит учетную ставку сразу на 0,5%. Высокая инфляция ослабляет доллар, так как уменьшается привлекательность американских активов для вложения инвесторами и снижается спрос на доллары. После опубликования данных доллар упал до 0,96$/евро и до 105 иен/$.<BR>После того как Европейский Центральный банк в четверг оставил учетную ставку без изменений на уровне 3,5%, курс евро снизился до $0,953. Президент ЕЦБ Вим Дуйзенберг заявил, что жесткая денежная политика будет продолжена, и следующим решением ЕЦБ будет повышение ставок. Он также сказал, что евро значительно вырастет по отношению к доллару после того, как темпы экономического роста Евросоюза превысят американские показатели. Однако это может случиться лишь в следующем году. <BR>Падение американских акций и высокие темпы инфляции в США помогли евро быстро восстановиться, и в пятницу курс евро превысил $0,96. Кроме того, трейдеры ожидают временного укрепления евро после окончания саммита G7, где министры финансов стран "большой семерки" должны были сделать заявление в поддержку евро. <BR>В соответствии с прогнозами трейдеров курс фунта стерлингов оставался в диапазоне $1,58-1,59. Рынок находится в ожидании мартовских данных по инфляции, которые должны выйти на этой неделе. От того, насколько вырастут цены, будет зависеть действия Банка Англии в сфере повышения процентных ставок. Если годовые темпы инфляции будут приближаться к установленному на 2000 год лимиту в 2,5%, то учетная ставка будет повышена до 6,25%, что приведет к укреплению британской валюты. <BR>В начале недели курс швейцарского франка по отношению к доллару повышался под влиянием заявления Швейцарского Национального банка о том, что он не будет следовать валютно-денежной политике ЕЦБ или бороться с высоким курсом франка. Затем курс швейцарской валюты немного снизился до 1,6496 в рамках технической коррекции, но к пятнице опять вернулся к уровню 1,635.<BR>В течение недели курс японской валюты плавно повышался с 107,05 иены/$ в начале недели до 105 иен/$ на момент закрытия в пятницу. Объемы торговли оставались невысокими, так как трейдеры не хотели открывать позиции до саммита G7, опасаясь повторного заявления министров финансов развитых стран о нежелательности высокого курса иены. <BR>Курс иены начал повышаться после того, как глава Банка Японии Масару Хаями заявил о возможной смене денежной политики в связи с изменением экономических условий. До сих пор Банк Японии проводил политику практически нулевого уровня процентных ставок, чтобы путем дешевого кредитования повысить темпы экономического роста. (В.Б.)