НАУФОР защищает мелких брокеров

<BR><BR>Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) внесла в Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) предложения, облегчающие существование мелких компаний.<BR>Петербургские участники фондового рынка, опрошенные "ДП", считают предложения ассоциации полезными, однако сомневаются, что ФКЦБ их примет в полном объеме.<BR><BR><B>Баталии вокруг капитала</B><BR>Прежде всего НАУФОР предложила внести изменения в "Положение о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг". Ассоциация предложила запретить лицензирующим органам изменять требования к минимальному размеру собственного капитала компаний чаще чем раз в 3 года. Опрошенные "ДП" специалисты единодушно поддержали это предложение. Председатель совета директоров ЗАО ИК "Элтра" Эдуард Шпаковский говорит: "Для оживления фондового рынка сейчас требуется присутствие на нем как можно большего количества профессиональных участников. А жесткие требования к собственному капиталу ограничивают присутствие небольших компаний и дают преимущества крупным операторам, ограничивая конкуренцию". "Вопрос об изменении минимального размера собственного капитала не должен решаться в короткие сроки, - добавляет генеральный директор ЗАО "Картель" Елена Михайлова. - Реструктуризация компании - достаточно серьезный процесс, требующий времени".<BR>После девальвации рубля в 1998 году инвестиционные компании добивались от ФКЦБ, чтобы она отменила "привязку" собственного капитала к ЭКЮ, и достигли своего (см. "ДП" №128, 137/99). Теперь требования ФКЦБ к собственному капиталу участников рынка "привязаны" к МРОТ (см. таблицу). Однако недавно Госдума увеличила МРОТ с 83,49 до 200 рублей. Теперь брокеры опасаются, что им придется под угрозой отзыва лицензии в авральном порядке увеличивать капитал в 2,5 раза. Поэтому НАУФОР также попросила ФКЦБ зафиксировать величины минимальных размеров собственного капитала не в МРОТ, а в рублях по состоянию на сегодняшний день.<BR>Еще одно предложение НАУФОР, которое также касается собственного капитала компаний, заключается в том, что ФКЦБ предлагается при расчете капитала не вычитать векселя эмитентов, чьи бумаги допущены к обращению через организаторов торговли, и векселя кредитных организаций по согласованию с Банком России.<BR><BR><B>Шансы</B><BR>Елена Михайлова оценивает шансы на принятие изменений, предлагаемых НАУФОР, как 50 на 50. Заместитель генерального директора ЗАО ИК "Пабл" Борис Мацкин считает, что менять требования к капиталу не чаще одного раза в 3 года ФКЦБ согласится без особых проблем, поскольку эта норма назрела. Другие изменения, полагает он, встретят в ФКЦБ более серьезное сопротивление.<BR>Один из опрошенных, пожелавший остаться неназванным, высказал мнение, что смягчение правил лицензирования в значительной степени зависит от того, кто станет председателем ФКЦБ. По информации, долетающей до петербургских брокеров из Москвы, после ухода с этого поста Дмитрия Васильева (см. "ДП" №113/99) в комиссии началась борьба за власть между двумя командами, одна из которых связана с Центробанком и крупными московскими компаниями, другая - с НАУФОР. Если главой ФКЦБ станет ставленник крупных компаний, вряд ли он будет смягчать правила для мелких и средних участников рынка.