Борьба за собственность оживляет рынок акций

<BR><BR>Только реальный интерес стратегического инвестора способен сейчас пробудить интерес к акциям промышленных предприятий. <BR>Последний пример - АО "Фармакон", акционеры которого сейчас рассматривают возможность продажи акций для консолидации пакета в пользу стратегического инвестора. <BR><BR>Предприятие хотят купить дешево...<BR>С точки зрения инвестора, который может получить контроль над фармацевтическим предприятием, цена выкупа в 10 рублей явно невелика. Для гипотетического сбора контрольного пакета акций понадобится всего около 14 млн рублей ($650.000). <BR>Поэтому крупные акционеры могут посчитать цену слишком низкой и затребовать индивидуальные условия выкупа акций. Индивидуальные акционеры также могут предпочесть остаться в числе собственников предприятия, рассчитывая на более выгодные предложения по покупке своих акций. Правда, надо учитывать, что в нынешнем состоянии "Фармакон" для инвестора малопривлекателен. Основной его продукцией на данный момент являются корвалол и лекарственные субстанции, не являющиеся конечным продуктом. Для повышения конкурентоспособности компании на рынке лекарств необходимы инвестиции. В этом случае предприятие имеет хорошие перспективы. Подробнее о преимуществах и недостатках "Фармакона" с точки зрения фондового рынка см. "ДП" №120/97. <BR><BR><B>...но по сравнению с другими - дорого</B><BR>Мелкие же акционеры должны быть довольны, что кто-то проявляет интерес к имеющимся у них бумагам. Дело в том, что в условиях спада на фондовом рынке покупатели устанавливают предельно низкие котировки на скупку акций. Так, недавно редкие брокерские конторы покупали бумаги по 2 рубля. Выкупная цена, выраженная в долларах (менее $0,5), в 5-6 раз меньше исторического максимума для акций "Фармакона": сделки в конце 1997 года заключались по $3. <BR>Однако для акций других эмитентов положение в данный момент еще плачевнее. Например, наиболее ликвидные акции РАО "ЕЭС России" стоят в 15 раз дешевле, чем перед октябрьским кризисом 1997 года.