Банки могут жить спокойно

<BR><BR><B>Иностранные кредиторы не желают крови российских банков</B><BR>Вячеслав Шавшуков,<BR><B>канд. экон. наук, доцент Санкт-Петербургского государственного университета</B><BR><BR>Завершился 90-дневный мораторий на исполнение обязательств российских заемщиков перед иностранными банками-кредиторами. Судьба ведущих российских банков, как, впрочем, и всей банковской системы, находится в руках банков-кредиторов. <BR>Инвестиционные банкиры - Lehman Brothers, Goldman Sachs, CSFB, Nomura понесли значительные потери на российском фондовом рынке и рынке ГКО, поэтому их позиция не может не быть твердой, а линия - на максимальный возврат долга. Не случайно, что именно Lehman Brothers заблокировал в Лондоне счета ОНЭКСИМ Банка ($85 млн) и Инкомбанка ($26 млн) по неисполненным форвардным контрактам. Однако изъять средства оказалось невозможно, поскольку последовали встречные иски российских банков в Москве. Коллизия прав ведет к долгим судебным разбирательствам, а финансовый год всем хочется завершить, минимизировав убытки.<BR>Среди развивающихся рынков российский - четырежды "самый": трудный, рисковый, емкий, доходный. Он привлекает международные хедж-фонды, инвестиционные и коммерческие банки точно так же, как аргентинский или бразильский. Различия лишь в доходности и стоимости заимствований как отражение странового риска. Общее в том, что на этих рынках обращается венчурная, далеко не основная, но самая рисковая часть международного денежного капитала. <BR>Ежедневно на глобальном рынке заключается сделок на сумму до $3 трлн. На этом фоне размер (порядка $55 млрд) портфельных и кредитных инвестиций в Россию слишком незначителен. Достаточно вспомнить, что совокупный капитал 200 крупнейших российских банков меньше капитала любого из банков, входящих в первую десятку Тор-1000 крупнейших банков мира, а среди них - наши кредиторы: HSBC Holdings, Chase Manhattan Corp., Credit Agricole, UBS, Citicorp, Deutsche Bank, BankAmerica Соrp., ABN AMRO Bank), которые знали, что риски велики, и заложили в цену кредита двукратное превышение над ставкой ЛИБОР.<BR>Линия поведения кредиторов определяется германскими банками Deutsche Bank, Dresdner Bank, Bayerische Vereinsbank, Bayerische Landesbank, Bankgesellschaft Berlin. Они традиционно выступают в качестве локомотивов сотрудничества с Россией. Их кредитный портфель составляет $30,5 млрд. Основная доля в нем принадлежит Deutsche Bank и Dresdner Kleinwort Benson. Германские банкиры - сторонники умеренного давления и требований. Они больше всех вложили и, понимая реальное состояние банковского сектора России, не желают крови похудевшей, но дойной коровы. Для оправдания своей восточной стратегии банкирам Франкфурта-на-Майне нужно получить возврат какой-то части долга. Они пойдут на максимальное опущение планки - значительно ниже 30-40% от суммы долга. Не исключено некоторое повторение схемы реструктуризации госдолга по ГКО: первый транш - возврат деньгами 10% долга до конца этого года, второй - 20% ликвидными акциями компаний или самого заемщика для контроля за ликвидностью и рекапитализацией (I квартал 1999 года), третий транш - 70% - пролонгация кредита на срок от 1 до 2 лет.<BR>Более жесткую, но достаточно компромиссную позицию занимают американские Citibank, Chase Manhatten Bank, Bank of New York. Они богаты, великодушны, заинтересованы в максимальном сохранении российских заемщиков, поскольку имеют значительные доходы от обслуживания корреспондентских счетов наших банков в долларах США и депозитарных операций.<BR>Самую компромиссную позицию по определению должны занимать бывшие совзагранбанки - Moscow Narodny Bank, BCEN Eurobank, Donau Bank - организаторы синдицированного кредитования банка "Российский кредит", Конверсбанка, Национального резервного банка и др. <BR>Сценарий дефолтов и судебных исков трудно применим к многофилиальным банкам с большим количествам частных вкладчиков, ибо банкротство кредитного учреждения будет осуществляться не по английскому, а по российскому праву, отдающему предпочтение обязательствам перед частными вкладчиками, государством и корпоративными клиентами. Нерезиденты окажутся в конце очереди. Самый жесткий сценарий, пожалуй, может быть применен лишь в отношении тех банков, которые имеют сопоставимые по размерам кредитного долга зарубежные активы.