Зима тревоги страховщиков

<BR>К переменам правил на рынке страховщики готовились заблаговременно. Законодательные требования по увеличению уставного капитала компаний, ожидающееся в 1999 году открытие доступа на рынок иностранным страховщикам заставили российские компании принимать стратегические решения об укрупнении. <BR>Обвал рынка ГКО выявил любопытный факт: стра-ховщики не слишком аккуратно соблюдали требования органов надзора по размещению активов, принимаемых в покрытие страховых резервов. Это, впрочем, и спасло их от мгновенного кризиса ликвидности. И сегодня обывательский вопрос "что делать с деньгами?" является едва ли не важнейшим из тех, что определяют будущее страховой компании, сам факт ее существования.<BR>Страховая компания при выборе направления размещения активов вынуждена принимать во внимание все классические виды инвестиционных рисков, связанных как с объектами размещения, институтами, предоставляющими финансовые услуги, так и с государством, включая политические и даже системные. <BR>Страховщики не ищут сверхприбыли - они "всего лишь" хотят, чтобы активы не пропали и были минимально защищены от инфляции. Поэтому вряд ли следует ожидать от них сегодня прямых инвестиций в экономику, на что, с известным оптимизмом, еще недавно рассчитывали власти. Дочерние компании банков и крупных финансово-промышленных структур (кэптивные компании) доверяют средства "своему" банку, а прочие - размещают средства в валюту. Лишь незначительная часть средств петербургских страховщиков размещена в МКО. <BR><BR><B>Куда плыли</B><BR>Приоритеты инвестиционной политики страховых компаний после обвала финансового рынка изменились существенно. Российские эксперты страхового рынка весной 1998 года не ожидали крутых и быстрых перемен в России. <BR>Тогда страховщики и аналитики рынка не воспринимали всерьез возможность введения моратория по ГКО, девальвации и прочих кризисных явлений. Инвестиции рассматривались прежде всего как средство преумножения, а не сохранения активов. Следующим по популярности ответом было отсутствие инвестиционных предпочтений. Эксперты-страховщики указывали также на целесообразность вложений в дочерние и зависимые общества.<BR>Можно заключить, что страховщики растерялись в отсутствие надежных финансовых инструментов и оказались не готовы к восприятию большинства классических, но нестандартных рисков. В результате реструктуризации обязательств по ГКО часть активов страховых компаний окажется размещена в долгосрочных низколиквидных ценных бумагах. В остальном же, вероятно, страховщики будут размещать средства на расчетных и валютных счетах банков, ожидая от Правительства РФ создания ликвидных финансовых инструментов, вызывающих доверие и защищенных от инфляции.<BR><BR><B>Страшный-престрашный</B><BR>Обвал рынка финансовых инструментов, однако, не избавил страховщиков от необходимости готовиться к либерализации страхового рынка в связи с вступлением России в ВТО. Обескровленные кризисом страховые компании относятся к перспективе открытия доступа иностранных страховщиков на национальный рынок настороженно. <BR>С позиций страхователя ситуация выглядит примерно так. Иностранные компании, вероятно, постараются переломить отношение россиян к страхованию как к одной из многих финансовых услуг, обещающих проценты по вкладу. В числе других положительных факторов - более высокое качество предлагаемых страховых продуктов, понятные условия страхования, увеличение конкуренции и, как следствие, снижение цен. <BR>С другой стороны, российские страховщики указывают, что в случае возникновения претензий страхователя к страховщику их, вероятно, придется предъявлять по месту дислокации основного офиса компании. У российских страхователей будет меньше возможностей проверить соответствие деклараций иностранных страховщиков и фактов о их деятельности. Существует также опасность неиспользования средств, привлекаемых иностранными страховыми компаниями, в качестве инвестиционных ресурсов на территории России. Это не затронет страхователей напрямую, но нанесет ущерб национальной экономике, а значит, всем нам.<BR>Российские эксперты рисуют любопытную картину национального страхового рынка с приходом на него иностранных страховщиков. Интересы пришельцев будут сосредоточены в развитых, инвестиционно привлекательных регионах и приграничных районах, считает 83,3% опрошенных. <BR>Зарубежные страховщики будут наиболее активны в личном страховании (59%), а также в страховании имущества и ответственности юридических лиц (59%).<BR> Сегодня наступил переломный момент для российских страховых компаний. От того, насколько успешно страховщики справятся с новыми для них жесткими внешними условиями, зависит эффективность их последующей конкурентной борьбы с иностранными страховщиками, а значит, и существование в России национальных страховых институ тов.