Сибирь поглотила деньги инвесторов

<BR><BR>Администрация Омской области сорвала первое погашение государственных именных облигаций (ОГКО). 5 ноября не были погашены ОГКО серии 32001.<BR>В тот же день областная администрация объявила о реструктуризации этого выпуска и еще одного, серии 33001, погашаемого 26 ноября. Как сообщил корреспонденту "ДП" шеф-дилер государственного займа Омской области Алексей Холодов, сумма выплат по серии 32001 должна была составить 27,7 млн рублей, а по серии 33001 - 45,4 млн рублей. Омская область дебютировала на петербургском рынке муниципальных займов в феврале 1998 года. До 17 августа успела разместить облигаций на сумму 270,84 млн рублей (без учета доразмещений на вторичном рынке).<BR>За короткое время уже четвертый регион, чьи обязательства размещались в Петербурге, обманул ожидания инвесторов.<BR><BR><B>Оригинальное предложение</B><BR>Схема реструктуризации долга, предложенная омскими властями, несколько отличается от предложений других регионов-неплательщиков. Оренбургская область обязалась погашать облигации физическим лицам в срок "живыми" деньгами, а с остальными инвесторами собирается договориться о реструктуризации долга к 11 ноября (см. "ДП" №114/98). Якутия не платит никому и даже не обещает заплатить. Омская область пообещала погасить ОГКО гражданам в полном объеме к 12 декабря 1998 года. Юридическим лицам предлагается обменять облигации, погашаемые в ноябре, на облигации с более поздним сроком погашения (до 18 месяцев) или на пакеты акций предприятий, находящихся в областной собственности. <BR><BR><B>Причуды рынка</B><BR>Не считая указанных двух выпусков, на вторичном рынке продолжают обращаться шесть серий ОГКО. Как ни странно, в день дефолта цены ближайших серий омских облигаций немного поднялись (см. график). Алексей Холодов не смог объяснить этот парадокс. Он лишь предположил, что рост цен может быть вызван спросом со стороны граждан, которым омские власти пообещали привилегии при погашении облигаций.<BR>4 ноября ценообразование на рынке ОГКО было хаотическим. Об этом говорит разброс цен в сотни процентов. К примеру, облигации серии 34001 продавались по ценам от 20 до 73 рублей, серии 34003 - от 14 до 68 рублей, а серии 35001 - от 11 до 57 рублей.<BR>5 ноября увеличились и цены петербургских ГГКО, погашаемых в 1998 году. По одной из серий рост составил 2%. По мнению начальника отдела муниципальных ценных бумаг Санкт-Петербургской валютной биржи Владимира Микитюка, рынок уже привык к отказам регионов платить по облигациям. Поэтому бурной реакции на очередной дефолт и не ожидалось.<BR><BR>По данным администрации Омской области, на 1 октября 1998 года доходная часть областного бюджета составила 1,769 млрд рублей. Расходы бюджета составили 1,967 млрд рублей. Дефицит бюджета по отношению к доходам - 11,20%. На 1 сентября 1998 года дефицит был равен 11,92%.