Доходность ГКО подросла

<BR>Доходность более половины выпусков ГКО на вторичных торгах в понедельник превысила ставку рефинансирования (28% годовых). <BR>Исключение составили лишь самые "ближние" серии (с датой погашения до середины января 1998 года) и самые "длинные" выпуски ГКО (со сроком погашения свыше 9 месяцев).<BR> По мнению дилеров, негативное влияние на результаты вторичных торгов оказала нестабильность на рынке межбанковских кредитов, поскольку для ликвидации дефицита рублевых средств операторы предпочли вывести средства с рынка ГКО/ОФЗ.<BR> Как сообщили участники рынка, наибольшее (более 0,5 процентного пункта) снижение цен было отмечено по "промежуточным" сериям госбумаг (с погашением весной и в начале лета 1998 года). <BR>Что привело к увеличению процентных ставок этих госбумаг до 28,5% годовых. Трейдеры объясняют это тем, что большинство госбумаг этих выпусков находится в портфелях отечественных операторов, которые выводили денежные средства с рынка ГКО/ОФЗ.<BR>Кроме того, сильно упали котировки всех выпусков ОФЗ, причем активность операторов на данном секторе рынка гособлигаций была крайне низкой.<BR>По словам Константина Святного, трейдера банка "Российский кредит", процентные ставки "дальних" серий гособлигаций не превысили ставки рефинансирования лишь в связи с активной поддержкой их цен Банком России. Котировки этих выпусков снизились в среднем только на 30 базисных пунктов.<BR>По мнению операторов, в связи с тем что на аукционе в среду будет размещаться новый годовой выпуск, Центральный Банк России покупает "длинные" серии ГКО для того, чтобы доходность этой группы госбумаг не превысила ставку рефинансирования.<BR>Движение котировок на вторичных торгах во вторник будет зависеть от ситуации, которая сложится к концу торгового дня на рынке МБК. Однако, по прогнозам специалистов, резких изменений цен перед аукционом не ожидается. <BR>Доходность облигаций государственного сберегательного займа (ОГСЗ) в течение прошлой недели продолжала увеличиваться. Тем не менее процентные ставки на данном сегменте финансового рынка остаются ниже, чем доходность бумаг на других рынках. <BR>По этой причине ОГСЗ в настоящий момент являются низколиквидными, а активность участников уже около месяца сохраняется на крайне низком уровне. (АФИ)