Еврозайм переворачивает городской долг

<BR><BR>Размещенный в июне еврооблигационный займ на сумму $300 млн грозит полностью перевернуть структуру долга администрации Петербурга. <BR>За счет займа, по которому дважды в год надо платить более $14 млн, город сможет избавиться от обязательств по кредитам коммерческих банков и снизить долги по МКО. <BR>В то же время еврозайм никак не изменит динамику обязательств по векселям, второму облигационному займу, а также не затронет кредиторскую и дебиторскую задолженности города. Доля обязательств по векселям и второму займу изменится в силу других причин. <BR><B>Кредиты городу</B><BR>От одной из статей долга городское правительство уже избавилось, отдав все кредиты, взятые ранее у коммерческих банков (см. "ДП" №56/97). На погашение этих кредитов направлено более половины средств, полученных от размещения еврооблигаций, - 1,038 трлн рублей. <BR>Кредиты банков были наиболее дорогостоящим ресурсом, использованным администрацией Петербурга. По данным председателя Комитета финансов (КФ) Игоря Артемьева, средняя процентная ставка по кредитам, использованным городом, составляла 36% годовых. Для сравнения: конъюнктура рынка МКО сейчас позволяет занимать деньги по ставке около 20% годовых. <BR>КФ надеется, что впрыснутый в банковскую систему триллион возвращенных кредитов останется в Петербурге и будет использован банками на инвестиционные цели. <BR>Город вернул кредиты городскому Сбербанку, Промышленно-строительному банку, Балтонэксимбанку и Инкомбанку. Основную часть денег получил Сбербанк (более 500 млрд рублей). Точную сумму кредита от каждого банка комитет не сообщил, сославшись на коммерческую тайну и статью 139 Гражданского кодекса РФ.<BR>По словам Ольги Покровской, советника председателя КФ, эти данные регулярно предоставляются в Контрольно-счетную палату (КСП) и другие контрольные органы. В Контрольно-счетной палате располагали данными о кредитной задолженности на 1 июня 1997 года. По словам эксперта КСП Андрея Гулина, месяц назад КСП посылала в КФ запрос с просьбой предоставить более детальную информацию о задолженности города по кредитам, но пока ответ не получен. Данные же о распределении средств от еврооблигационного займа поступят в КСП лишь в июле.<BR><BR><B>Другие кредиты</B><BR>Одновременно с прямыми кредитами были погашены кредиты, взятые городскими организациями под поручительство администрации в начале 1997 года на покрытие кассового разрыва. Таких кредитов тоже больше не будет, так как, согласно Распоряжению губернатора от 22 мая 1997 года, с 1 июня практика выдачи гарантий администрацией по кредитам должна быть прекращена.<BR><BR><B>Займ и депозиты</B><BR>Статьей городского долга, которой грозит менее значительное уменьшение, является долг по муниципальным краткосрочным облигациям (МКО). <BR>В этот долг город начал влезать еще при администрации Анатолия Собчака, однако откреститься от него новое правительство даже при всем желании не сможет. С просьбой разрешить эмиссию МКО в марте 1995 года к Законодательному собранию обращался не кто иной, как исполнявший обязанности мэра Владимир Яковлев, нынешний губернатор. <BR>На прошлой неделе город снизил долг по МКО, погасив выпуск облигаций объемом 100 млрд рублей без размещения новых облигаций на аукционе, что происходило раньше крайне редко (см. "ДП" №56/97). <BR>Осознавая, что резкое сокращение рынка МКО может вызвать отток денег из региона, в частности на рынок ГКО, КФ намерен уменьшать долг плавно. <BR>Аккумулировать средства для реструктуризации долга по МКО город решил на депозитах коммерческих банков. Чести получить $95 млн удостоились четыре банка, из которых только два частично имеют петербургский капитал - "МЕНАТЕП-Санкт-Петербург" и Балтонэксимбанк (последний, по непроверенной информации, получил львиную долю - более $40 млн). Кроме того, деньги на депозит положены в материнский "МЕНАТЕП" и Инкомбанк. <BR>Процент по депозиту зависел от срока размещения ресурсов. По неофициальной информации из правительства Петербурга, в среднем он составил 12-13% годовых. <BR>Банки должны быть довольны. С одной стороны, ставка по депозитам для них привлекательна и позволит отработать эти деньги с маржой в несколько процентов.<BR>С другой стороны, привлечение таких значительных ресурсов от других источников в Петербурге вообще проблематично. <BR><BR><B>Город увлекся</B><BR>На 2 июля КФ назначил аукцион по размещению новой серии двухгодичных МКО, однако 27 июня его отменил. Вероятно, там решили, что если уж сокращать долг, то целенаправленно. Между тем сегодня ставки на финансовом рынке снизились до беспрецедентных значений, и город упускает возможность дешевого рефинансирования долга и может потерять в случае вероятного повышения ставок. <BR><BR><B>Векселя и второй займ</B><BR>Никак не связано с еврозаймом изменение двух других статей долга города - векселей и облигаций второго займа для частных лиц. Векселя КФ скоро выйдут из обращения, так как выпуск подобных долговых обязательств местными администрациями в 1997 году запрещен Законом о простом и переводном векселе. Долг же по второму займу, напротив, будет увеличиваться в темпах, зависящих от спроса населения на эти сберегательные ценные бумаги. <BR><BR><B>Неплатежи</B><BR>Особой строкой стоят кредиторская и дебиторская задолженности города, возникшие из-за взаимных неплатежей. По словам Игоря Артемьева, дебиторская задолженность (должны городу) составляет 5,8 трлн рублей, а кредиторская - 3,5 трлн рублей. Он уточнил, что 2,1 трлн рублей из этой суммы составляет задолженность за газ, но не администрации, а бюджетных организаций. <BR>КФ предлагает схему для погашения этой задолженности. "Долги федерального бюджета, Министерства обороны предприятиям и организациям нашего города - все это составляет более 2 трлн рублей. Плюс долги предприятий ВПК бюджету - 1,5 трлн рублей. Мы предлагаем Министерству финансов провести зачет на сумму 2 трлн рублей в счет долгов федеральных учреждений, а затем мы рассчитываемся с "Газпромом". Но с нас требуют "живые" деньги", - говорит Игорь Артемьев.<BR><BR><B>Планы</B><BR>По словам Игоря Артемьева, проблемы по обслуживанию долга города преодолены, и основное внимание следует уделить разработке инвестиционной программы города. До конца года КФ планирует взять синдицированный кредит в размере 400 млрд рублей. <BR>По данным КФ, в ближайшие 3-4 года город имеет возможность получить до $5 млрд от западных финансовых институтов. <BR>Следующий займ на внешнем рынке на сумму около $200 миллионов администрация намерена провести в 1998 году. Причем срок заимствования администрация намерена увеличить до 7-15 лет.