00:2912 марта 2009
Инвестиционная компания Pacific Investment Management Co., управляющая крупнейшим в мире фондом облигаций, присоединяется к инвесторам Уоррену Баффету и Марку Фаберу во мнении, что инфляция ускоряется и инвесторам в гособлигации США лучше быть к этому готовым.
Попытки правительства США и Федеральной резервной системы
остановить рецессию увеличат стоимость товаров и услуг уже в 2010 году, пишет Bloomberg. Замороженные проекты
сырьевых компаний приведут к сокращению предложения, и стоит экономике начать
восстановление, цены на нефть и металлы пойдут вверх.
Цены будут расти, предупреждает PIMCO, подчеркивая
привлекательность индексируемых на инфляцию государственных облигаций США (TIPS)
как способа нивелировать инфляционные риски.
PIMCO присоединился к растущему списку инвесторов и
аналитиков, считающих, что меры, предпринимаемые властями США приведут к
инфляции. Инвестор Джим Роджерс, автор книг "Приключения капиталиста" и "Горячее
сырье", что инвесторы в обычные, не предоставляющие защиты от инфляции,
облигации будут ущемлены. Уоррен Баффет заявил недавно, что в результате
действий правительства инфляция поднимется до максимальных уровней с 1970-х гг.
Фабр, издатель отчета Gloom, Boom and Doom отметил, что государство закладывает
основу для инфляционной атаки.
Президент США Барак Обама предложил проект бюджета с
рекордным дефицитом в $1,75 трлн., и уже подписал законопроект,
предусматривающий снижение налогов и расходы правительства на $787 млрд.
Параллельно ФРС снизила процентную ставку до нуля и
увеличила активы практически вдвое до $1,9 трлн., скупая токсичные активы у
банков. Разница между ставкой 10-летних «обычных» гособлигаций и TIPS,
отражающая инфляционные ожидания трейдеров, расширилась до 88 базисных пунктов с
9 базисных пунктов на конец прошлого года. Средний спрэд за последние 5 лет
составляет 2,27 процентных пункта.
Обычные гособлигации принесли инвесторам 5,7% в прошлом году
на фоне роста спрос на эти активы как на защитные. В то же время TIPS упали на
9,5%.
