Следить за значением ключевой ставки достаточно долго нас приучали ЦБ РФ и банки. Они говорили: от неё зависит стоимость кредитов и доходность по депозитам. Когда идёт период снижения, становятся доступнее ссуды и менее выгодны вклады, если начался процесс повышения — ситуация меняется ровно наоборот. В обиход даже вошла терминология: граждане изменили потребительскую модель поведения на сберегательную. Но ключевая снижалась 10 раз подряд, а банковские ставки, как выясняется, начали жить своей собственной, независимой жизнью.
Уже 3 месяца кредиты никак не могут подешеветь, хотя ключевая за этот период уж точно один раз снижалась. На годовом горизонте снижение достигло всего пары–тройки процентов. Сегодня по классическому кредиту наличными ставки почти в 2,2 раза выше главного ориентира регулятора. Конечно, можно вспомнить 2020 год, когда ключевая была на уровне 4,25% годовых, а банки кредитовали в среднем под 13%. Но темп снижения стоимости заёмных средств шёл пропорционально ключевой: она упала на 2 процентных пункта, кредитные ставки — на 1,5 п. п. Недавно ведущие кредиторы страны сообщили о повышении ставок по ипотеке. Значит, и другие виды кредитов тоже станут дорожать.
Парадокс происходит и с депозитами: ещё со времён эпохи зачистки банковского рынка мы привыкли, что если по вкладу ставка предлагается выше ключевой — значит, банк вошёл в зону риска. И такие условия — условная красная тряпка, то есть стоп–фактор, чтобы нести к нему свои деньги. С весны 2026 года все эти маркеры и критерии перестали работать. Средняя ставка по депозиту перешагнула ключевую и уверенно держится выше. Средняя максимальная и без надбавок в топ–20 банков страны достигла 19% (а с условиями можно обнаружить и все 30%). Вопреки ключевой, поставленной на паузу, всё больше банков начинают повышать свои ставки.
Выходит, что размер ключевой для граждан и кредитных организаций утратил своё стратегическое значение. Повышают её или снижают — деньги дорожают или дешевеют вопреки. Такими темпами своё влияние ключевая сохранит только для расчёта пени по задолженности за квартплату. И по расчёту налогов по процентам с депозитов: если в декабре ключевая внезапно не повысится, то в 2027 году налог по прогрессивной шкале придётся заплатить с суммы набежавших процентов, превысивших 160 тыс. рублей.
