Фондовый рынок России после обвала может спасти ЦБ или геополитика

Падение российского фондового рынка в середине прошлой неделе ускорилось и переросло в настоящий обвал. За чёрной средой последовал такой же четверг, а потом и пятница. К вечеру 17 июля индекс Мосбиржи потерял по сравнению с предыдущей пятницей 8,7% и опустился ниже отметки 2 тыс. пунктов. Значение закрытия — 1958,43 пункта.

Среди значимых факторов недели эксперт отмечает сильный подъём рынка энергоносителей. "За неделю нефть марки Brent выросла более чем на 15% на росте напряжённости на Ближнем Востоке, — указывает Богдан Зварич. — Отсутствие реакции российского рынка можно объяснить тем, что инвесторы сомневаются в устойчивости этой тенденции и полагают, что нефтегазовые компании из–за логистических сложностей не смогут в полной мере реализовать выгоды от улучшения ценовой конъюнктуры. Мы продолжаем осторожно смотреть на рынок, опасаясь, что индекс Мосбиржи может продолжить снижение и отступить в диапазон 1800–2000 пунктов. Снижение будут поддерживать как фундаментальные факторы, так и технические — прохождение дивидендных отсечек в “весовых” бумагах дополнительно окажет давление на динамику индекса. С учётом сложившейся обстановки, на наш взгляд, целесообразно придерживаться выжидательной позиции в отношении рынка акций. Формирование портфелей на средне– и долгосрочный горизонт представляется преждевременным, а попытки приобрести акции в расчёте на коррекционный отскок сопряжены с повышенными рисками".

"Рынок снижается уже почти 19 недель, — печалится старший портфельный управляющий УК “Первая” Андрей Алексеев. — Причины — целый набор негативных факторов, сошедшихся в одну точку. Это, в частности, геополитическая неопределённость, сохранение проинфляционных рисков, которое ограничивает потенциал скорого смягчения денежно–кредитной политики и навес технических продаж от ряда участников рынка. Дополнительное давление на рынок оказывают санкции (случай VK) и ситуативные факторы, например резкое снижение акций “Полюса” после предложения менеджмента приостановить дивидендные выплаты до 2030 года. Техническим фактором снижения выступают дивидендные отсечки. Так, в понедельник без дивидендов откроются “Сбер” (37,64 руб./акция), ВТБ (9,71 руб./акция), “Ростелеком” (2,71 руб./акция) и “Дом.PФ” (246,88 руб./акция), поэтому, с большой вероятностью, снижение рынка продолжится. Рынок экстремально дёшев, но ему необходим триггер переоценки, который может прийти со стороны как Банка России, так и геополитики".