Финансист объяснил, как комиссии брокеров влияют на доходы инвесторов

Тарифы брокеров становятся всё более значимым фактором для частных инвесторов, заявил в интервью РБК директор брокерского бизнеса "БКС Мир инвестиций" Игорь Пимонов.

При выборе брокера важно оценивать не только удобство приложения и качество аналитики, но и стоимость реализации стратегии.

Для долгосрочного инвестора это особенно заметно при систематических покупках акций, облигаций и фондов. Активный трейдер ощущает эффект ещё сильнее: при большом числе сделок разница в доли процента комиссии может обернуться ощутимыми потерями.

Основу большинства портфелей по-прежнему составляют долговые инструменты — ОФЗ и качественные корпоративные облигации. Часть инвесторов выбирает их через облигационные ПИФы, чтобы не подбирать выпуски самостоятельно. При этом интерес к акциям оживает: даже консервативные клиенты могут держать в портфеле 20–30% акций, отметил Пимонов.

Инвесторы проявляют интерес к ИИС-3 и автоследованию. Первый инструмент позволяет совмещать две налоговые льготы при долгосрочном инвестировании. Второй даёт возможность подключаться к готовым стратегиям, сделки по которым автоматически повторяются на брокерском счете.

"Каждая стратегия проходит серьёзный отбор и оценку с нашей стороны", — рассказал директор брокерского бизнеса.

Среди альтернативных инструментов эксперт выделил CFD — контракты на разницу. Они позволяют участвовать в движении цены зарубежных активов без прямой покупки самих ценных бумаг. Такой формат подходит тем, кто ищет валютную и страновую диверсификацию в регулируемом российском контуре. Логика инвесторов сейчас во многом строится вокруг ожидания снижения ключевой ставки. По мере её уменьшения краткосрочное размещение денег в инструментах с фиксированной доходностью теряет прежнюю привлекательность, пояснил Пимонов.

В результате инвесторы снова начинают оценивать портфель шире — его состав, горизонт инвестирования, соотношение облигаций и акций, уровень риска. Особое внимание они уделяют издержкам и качеству брокерской платформы. Чем активнее торговая стратегия, тем выше доля комиссий в итоговом результате. Даже небольшая разница в тарифах при регулярных сделках и длинном горизонте может заметно влиять на итоговый результат, заключил Игорь Пимонов.

Весной министр финансов Антон Силуанов заявил, что "потихонечку уже переток идёт с вкладов" в инструменты фондового рынка. И государство, и профессиональные участники рынка, опрошенные "ДП", заметили этот тренд. По предварительной оценке, массовый переток с депозитов на фондовый рынок может начаться осенью, прежде всего, в ОФЗ.

В Обзоре рисков финансовых рынков ЦБ РФ сообщил, что в апреле розничные инвесторы купили корпоративных облигаций на 157 млрд рублей, что стало новым историческим максимумом, ещё около 92 млрд рублей было инвестировано в ОФЗ. Причём физлица стали основными покупателями ОФЗ на вторичном рынке, потратив 80 млрд рублей, на аукционах они приобрели ОФЗ ещё на 11,6 млрд рублей.

Подробнее о миграции со вкладов в ценные бумаги — в материале "ДП".