Банки столкнулись с дефицитом ликвидности. Конкуренция за деньги может привести к росту ставок по вкладам.
В июле население забрало из банков 643 млрд рублей. А темпы кредитования, наоборот, нарастают. Кредитные организации для соблюдения нормативов будут вынуждены увеличить доходности депозитов, чтобы привлечь вкладчиков обратно.
Чем опасна наличность для банков
Объём изъятой ликвидности из банков по итогам июля оказался абсолютным рекордом с начала 2026 года. До этого максимальный переток в наличность был зафиксирован в апреле (607 млрд). Без учёта января за 6 месяцев текущего года объём вывода в наличные составил 2,55 трлн рублей. В результате среднемесячный показатель увеличился до 424,5 млрд, следует из данных Банка России.
Регулятор объясняет рост спроса на наличные адаптацией бизнеса к налоговым изменениям и отключениями мобильного интернета в стране, из–за чего граждане предпочитают снимать деньги со счетов, чтобы иметь возможность осуществлять покупки и платежи. С 2026 года банковский эквайринг стал облагаться НДС по ставке 22 %, что сделало приём безналичных платежей заметно более затратным. Также и малый бизнес, стремясь избежать достижения лимитов для доначисления НДС, стал чаще просить заплатить именно наличными.
Банки публично говорят, что ситуация с дефицитом денег требует внимания. Сбербанк прогнозирует переток ликвидности в наличные по итогам года на уровне 3,8 трлн рублей. И пока не видит признаков улучшения. Об этом заявил зампред правления, финансовый директор банка Тарас Скворцов во время конференц–звонка с аналитиками.
“
"Ставки на денежном рынке ушли выше ключевой, это не совсем типичная ситуация. Это связано в большей степени с уходом части бизнеса в наличный оборот. Мы видим, как растёт наличность. Исторически максимальный июль", — отметил Скворцов. Сложившуюся ситуацию он назвал главной проблемой и вызовом для всей банковской системы. И не исключил усиление конкуренции за пассивы клиентов.
Первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов назвал ситуацию с ликвидностью "с середины июня непростой". По его оценке, сложились несколько факторов. В их числе заметное расходование бюджетных средств Минфином — министерство сократило размещение на депозитах остатков средств. Кроме того, сокращается спред инструментов денежного рынка к ключевой ставке. Дополнительно на рынок усилили давление три крупнейших банковских института, которые стали аккумулировать всю свободную рыночную ликвидность для выплаты дивидендов. Но, как подчеркнул Пьянов, он надеется, что текущий дефицит — временное явление.
"В июле банки возвращали средства казначейству большую часть месяца, при этом встречный приток ликвидности из бюджета, вероятно, концентрировался у отдельных участников рынка", — полагает начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "ВЕЛЕС Капитал" Юрий Кравченко.
Стоит отметить, что ЦБ РФ поддерживает банки ликвидностью. В июне они были должны регулятору свыше 8,4 трлн рублей при среднемесячном показателе за январь–июнь 7,3 трлн.
Когда начнётся борьба за вкладчиков
По оценкам ВТБ, за 7 месяцев 2026 года объём выдачи потребительских кредитов на розничном рынке по сравнению с аналогичным периодом вырос в 1,6 раза. Население активно возвращается к отложенным покупкам и рассматривает рефинансирование, которое сейчас становится экономически целесообразным. Выдачи растут и в автокредитовании, и в сегменте кредитных карт, и даже в ипотеке. Поэтому банкам нужны привлечённые средства, чтобы удовлетворить кредитный бум.
Конкурировать с фондовым рынком пока удаётся: на нём присутствуют активные инвесторы, в отличие от осторожных и консервативных банковских вкладчиков. Впрочем, объём вложений физических лиц в ценные бумаги на фондовом рынке Московской биржи в июне 2026 года вырос на 32 % по сравнению с прошлым годом и превысил 264 млрд рублей.
В конце июля ЦБ РФ снизил ключевую ставку на 0,25 процентного пункта (п. п.), до 14 %. Вопреки традиционному падению ставок по депозитам на сопоставимый уровень, банки, напротив, сперва отказались снижать ставки, затем стали точечно их повышать.
Пока рост сосредоточен в полугодовом предложении. По данным аналитиков Финуслуг, трёхмесячные вклады прибавили 0,01 п. п., полугодовые — 0,02 п. п., годовые потеряли 0,07 п. п. Разрыв между тремя месяцами и годом составил 1,32 процентного пункта — рекорд за последние несколько месяцев. Максимальная ставка на конец июля по вкладам на 3 месяца в топ-20 банков составила 16 %, на 6 месяцев — 13,8 %, на 12 месяцев — 14 % годовых.
Решения банков по изменению доходности сберегательных продуктов зависят от их ожиданий от развития денежно–кредитной политики регулятора. Для каждой кредитной организации важны свои собственные факторы: потребность в ликвидности, кредитный спрос для увеличения заработка на процентной марже, конкуренция на рынке, инфляционные ожидания (если население ожидает роста цен, банки вынуждены держать ставки выше, чтобы сохранить привлекательность рублёвых инструментов).
"Банки будут действовать осторожно при снижении ставок по вкладам, чтобы не потерять ликвидность. Также будет расти дифференциация: по краткосрочным депозитам и промопродуктам ставки могут оставаться высокими, а по долгосрочным продолжат снижаться, так как в условиях неопределённости с траекторией ключевой банки предпочитают не привлекать деньги под высокий процент на длинные горизонты", — полагает старший управляющий директор по розничному бизнесу и развитию электронных платформ Мосбиржи Игорь Алутин. По его оценке, на короткие сроки до 3–4 месяцев ставки останутся выше других, так как этот срок остаётся основным инструментом банка по управлению ликвидностью.
По оценке аналитиков, в конце августа — начале сентября у многих клиентов закончится срок действия краткосрочных вкладов. К этой дате могут появиться новые маркетинговые предложения для вкладчиков, которые, впрочем, будут касаться только "новых" денег (тех, которые вкладчик ранее не размещал в конкретном банке). По данным ЦБ РФ, из общего объёма срочных депозитов населения в 47 трлн рублей на начало июля 47 %, или 22 трлн, размещено на срок от 90 до 180 дней. Всего же на сроках до полугода население хранит более 57 % всех сбережений. И любое событие может привести к перетоку денег из депозитов в банкоматы, в кассы магазинов или фондовый рынок.
Старший директор по банковским рейтингам агентства "Эксперт РА" Владимир Тетерин:
“
Значительное влияние на депозитные ставки в текущих условиях оказывает конкуренция. Во-первых, банки конкурируют между собой, и при текущих ставках плата за привлечение нового клиента не столь велика, чем и пользуются банкиры. Во-вторых, есть фактор конкуренции банков со смежными рынками: чем ниже опускаются ставки по депозитам, тем более значимыми для клиентов становятся условные 0,5‑0,7 п.п. доходности, которые по отношению к вкладам дают вложения, например, в первоклассные облигации. Поэтому кредитным организациям приходится держать удар, и для активного снижения ставок с учётом этого всегда есть некоторый незримый предел.
Главный аналитик Инго Банка Пётр Арронет:
“
Как такового кризиса ликвидности не наблюдается, но тенденции к оттоку капитала из депозитов есть. Это вынуждает банки вновь начать конкурентную борьбу за клиента посредством маркетинговых программ и небольшого повышения ставок по краткосрочным депозитам на сроках 3‑6 месяцев. Отток с вкладов идёт на минимумы года на фоне падения инфляционных ожиданий населения и ценовых ожиданий бизнеса. Это подталкивает вкладчиков к переходу в облигации и акции. Продолжающийся рост цен на недвижимость также подталкивает к спросу и перетоку денег из вкладов. Плюс увеличивается интерес к валюте на фоне снижения ключевой ставки и увеличения объёма импорта.
