Крупнейший в мире ретейлер Wal–Mart ведет переговоры о покупке 100% акций российской розничной сети "Лента". Для Wal–Mat такое приобретение означало бы практический выход на российский рынок: представительство американской компании в РФ работает уже третий год, но пока только изучает обстановку.
"На данном этапе компании обмениваются информацией,
переговоры носят предварительный характер, но разговор идет достаточно
неформальный", — сказал Reuters высокопоставленный источник в инвестиционных кругах.
По его словам, официальная стадия переговоров пока не
началась, менеджмент компаний еще не встречался. Консультантом Wal–Mart в
переговорах выступает банк Credit Suisse.
Интерес Wal–Mart к покупке "Ленты" подтвердил
другой источник в банковских кругах. По его словам, переговоры только начались и
на их могут уйти месяцы.
"Сделка вряд ли состоится скоро", — сказал он. Получить
комментарий Wal–Mart пока не удалось, "Лента" отказалась от комментариев.
Читайте также:
Генеральный директор Wal-Mart уходит в отставку
По оценкам директора инвесткомпании Prosperity Capital
Алексея Кривошапко, стоимость "Ленты" без учета долга колеблется в пределах
$1,7–2,0 млрд, с учетом долга — $1,2–1,4 млрд, исходя из оценки величины
долга компании в $450 млн.
Крупнейшие российские ретейлеры X5 и "Магнит" торгуются по
мультипликаторам 11,8 и 13,6 EBITDA соответственно, с премией примерно в 20% к
другим розничным компаниям развивающихся стран, но стоимость "Ленты" ниже —
примерно 8–9 EBITDA 2010 года, считает аналитик банка Nomura Михаил
Терентьев.
Глава инвесткомпании AC Capital Алексей Линьков оценил
стоимость всей "Ленты" в пределах $500–600 млн с учетом долга, по
мультипликатору 8 EBITDA.
Осенью 2009 года фонды TPG Capital и "ВТБ Капитал", по
данным осведомленных источников, приобрели пакет в 35,4% акций "Ленты"
за $115 млн.
"Сейчас компания стоит подороже, поскольку новые акционеры,
наверное, поработали над повышением эффективности", — считает Алексей
Линьков.
У "Ленты" нет контролирующего акционера: крупнейший
совладелец компании — американский бизнесмен Август Мейер, владеющий
пакетом в 36% акций, инвестфонд TPG Capital совместно с "ВТБ Капитал" —
35,4%, Европейский банк реконструкции и развития — 11%. Остальные
акции у миноритариев.
"Лента" входит в десятку крупнейших российских ретейлеров по
объему продаж, объединяет 36 гипермаркетов, из них 14 — в Санкт–Петербурге.
Выручка компании в 2009 году — 55,6 млрд рублей ($1,8 млрд).
По словам собеседника Reuters
в
инвесткругах, над стратегией выхода Wal–Mart в Россию работает штат из
12 специалистов.
