Расслабленность последних дней

Активность на зарубежных рынках уже проявляет признаки снижения, свидетельствующие о приближении каникул. При этом отечественные инвесторы, напротив, заметно воспряли духом после того, как основные индексы перевалили в зеленую зону по сравнению с началом квартала, и, видимо, задумываются над тем, чтобы удержать рынок в плюсе до конца года.

Итоги дня

Основные индексы начали среду умеренным ростом, и, хотя рублевый ММВБ во второй половине дня ушел в легкий минус на фоне укрепления российской валюты к доллару, РТС оставался устойчив в боковике 1515-1525 пунктов. Завершались торги небольшой просадкой на фоне слабой статистики по новым домам в США. Дневная сессия окончилась снижением индекса ММВБ на 0,18% (до 1478,83 пункта) и столь же незначительным ростом индекса РТС (+0,39%, 1517,84 пункта). Рубль по итогам дня заметно укрепился к доллару в основном за счет снижения курса доллара к основным валютам и роста евро на фоне общего оптимизма.

Аутсайдерами рынка акций стали в основном бумаги, корректировавшиеся после значительного роста накануне, - НМТП (-3,33%), МРСК Волги (-3,13%) и МРСК Урала (-2,65%), акции АвтоВАЗа. В числе наиболее ликвидных бумаг серьезных потерь не было. Лучше рынка были акции "Северстали" (+3,1%) и "Транснефти" (+1,7%). Явных отклонений от динамики индексов ликвидные бумаги не демонстрировали.

События

Единственным сюжетом, способным раскачать рынки в условиях затухающей предновогодней активности, остается достижение в США компромисса по вопросу "фискального обрыва" между республиканцами и демократами. Трудно представить, что власти пойдут на рукотворный кризис, радикально срезав налоговые льготы и бюджетные расходы, однако точной формулировки решения, которое устроит обе стороны переговоров, придется подождать.

Во вторник позиции сторон сблизились, в частности благодаря уступкам республиканцев по вопросам налогообложения состоятельных американцев. Аналогичные шаги предпринял и Барак Обама, согласившись на более существенное снижение расходов на социалку.

Создается впечатление, что американские законодатели не прочь уйти на рождественские каникулы "с чистой совестью", а значит, решение вопроса "фискального обрыва" может увидеть свет до ближайшего уикенда - следующая неделя в США уже будет праздничной.

Стоит отметить, что диалог политических партий на этот раз происходит хоть и драматично, но не столь агрессивно, как в августе минувшего года, когда патовая ситуация по вопросу потолка госдолга стоила США рейтинга, а республиканцам - голосов избирателей. Именно это позволяет Обаме выдерживать довольно жесткую линию в нынешних переговорах - очевидно, что в случае отсутствия компромисса основными виновниками в глазах публики вновь станут республиканцы.

Греция, которая после одобрения очередного пакета помощи надолго, по-видимому, сошла с первых полос финансовых изданий, впервые за долгое время была удостоена повышения рейтинга от S&P. Агентство, вероятно, исходило из формальных соображений, исключая Грецию из "дефолтного" списка, однако свою лепту в настроения рынков внесло. Рост курса евро к доллару до максимумов с апреля это подтвердил.

Сырьевые рынки

Апатия на рынке нефти сохраняется. Не реагируя на настроения фондовых рынков, Brent остается в диапазоне $108-110. Там этот сорт, видимо, и встретит Новый год. Интереснее выглядит ситуация на рынке природного газа. Резкие изменения цен на нем могут сделать его в следующем году более привлекательным инструментом для трейдеров, чем нефть.

Уверенный рост фондовых рынков и оптимизм инвесторов давят на котировки драгметаллов. Еще в октябре цена унции золота пыталась достичь отметки $1800, а на этой неделе упала до $1660. Третий и даже четвертый раунды количественного смягчения (если считать таковым объявленную программу выкупа облигаций) поддержку котировкам уже не оказали.

В четверг внимание инвесторов будет обращено в сторону США, где кроме новостей из Конгресса важное значение могут иметь данные по рынку труда и окончательная оценка изменения ВВП в III квартале. Серьезных изменений на фондовых площадках мы не ждем. Если ситуация в США разъяснится до конца недели, рынок может решиться на поход выше отметки 1500 по индексу ММВБ.