Особенности национального forex

В июне на рынок выходит крупнейший питерский банк – ОАО «ПСБ». Кроме того, впервые в России, ГУТА-Банк предоставит инвесторам возможность торговать на forex через Интернет. <br>Операции forex - это упрощенное название конверсионных арбитражных валютных операций в иностранных валютах на условиях margin trading. В переводе на русский, это купля-продажа одной иностранной валюты за другую в расчете на получение прибыли от изменения валютного курса на международном рынке. При этом обязательно проведение двух противоположных сделок по купле и продаже валюты на одинаковую сумму, которая может в несколько раз превышать сумму денежного залога. Собственно forex (foreign exchange) - это международный межбанковский рынок иностранной валюты. <br>Валютные операции в России осуществляют банки, имеющие соответствующую лицензию Центробанка. В Петербурге всего один маркет-мейкер российского масштаба - Банк "Санкт-Петербург". И нельзя сказать чтобы этого было недостаточно - по оценкам "ДП" число клиентов этого, самого успешного forex-банка по услуге margin trading измеряется несколькими десятками человек.<br>"Банк "Санкт-Петербург" предоставляет услуги margin trading на рынке forex более четырех лет. За это время была значительно улучшена технология работы, не было ни одного судебного разбирательства банка с клиентом и ни одной крупной жалобы", говорит начальник Управления дилинга Банка "Санкт-Петербург" Армен Есаян. В последнее время развивает данную услугу "Экспортно-импортный банк". Специалисты ЭКСИ-банка сообщили, что "с начала текущего года значительно увеличилась клиентская база и возросли объемы операций". <br><br><b>Forex манит банки</b><br>Дилеры говорят, что почти все крупные местные банки когда-либо начинали или как минимум планировали предоставлять услуги margin trading. Граничной точкой здесь стал августовский кризис. Международные отношения были нарушены, клиенты ушли, да и самим банкам было не до forex. Теперь доверие мирового финансового сообщества к нашим банкам постепенно возвращается, доходы населения растут, а банки ищут новые сферы деятельности. Наилучшим примером стал петербургский Промышленно-строительный банк.<br>Раньше услуга margin trading предоставлялась лишь некоторым клиентам банка. Особого интереса к margin trading банк до поры до времени не испытывал, объясняя это низкой прибыльностью предоставления данной услуги. Начиная активные продажи услуги, банк намеревается привлечь к себе значительное число петербургских и региональных клиентов. У ПСБ есть большой круг клиентов, хорошие отношения с зарубежными банками-контрагентами, профессиональный персонал и высокий уровень технического обеспечения. Это позволяет ПСБ делать условия margin trading достаточно привлекательными, однако дело не только в этом.<br>Интересно, что ПСБ, как и Банк "Санкт-Петербург", входит в холдинг "Банкирский дом Санкт-Петербург" и конкурировать им было бы странно. С другой стороны - ломать налаженный и отлично работающий дилинг "Санкт-Петербурга" тоже не имеет большого смысла. Дилеры других банков считают, что ПСБ просто переведет к себе технологии и клиентов своего "младшего брата". Показательно, что из команды дилеров "Санкт-Петербурга" за последнее время ушло несколько специалистов.<br><br><b>Москва - родина forex</b><br>Однако погоду в российском forex делают отнюдь не петербургские банки. Кризис сменил лидеров, и место старых олигархических банков заняли молодые маркет-мейкеры. <br>Среди них выделяются ГУТА-банк и МДМ-банк. Взлет первого объясняется в первую очередь переходом туда команды дилеров из "Российского кредита", считающейся одной из наиболее профессиональных на рынке. Сейчас ГУТА предлагает, пожалуй, наилучшие условия по работе на рынке forex в России. Но для Петербурга, где у банка есть филиал, возможность работы появится лишь в июле. <br> Именно тогда банк обещает предоставить возможность margin trading на forex через Интернет. Это будет первая программа по работе на forex через российский банк. Главный дилер валютного рынка банка "Санкт-Петербург" Олег Лагуткин сообщил, что "банк собирается предоставлять такой сервис, но существуют проблемы, связанные с правовой базой в России и проблемой обеспечения информационной безопасности".<br>Местный филиал ГУТА-банка с margin trading на forex не работает. Точно также как и филиал МДМ-банка. В Петербурге МДМ работал с клиентами на forex до кризиса, когда и количество клиентов и объемы операций делали этот бизнес высокорентабельным. Перед кризисом margin trading в Петербурге закрыли. Советник управляющего по рекламе и связям с общественностью Санкт-Петебургского филиала МДМ-Банка Константин Сафронов говорит, что "в руководстве пришли к выводу, что клиенты могут работать через московский центр по обслуживанию клиентов".<br><br><b>Форекс делает бедных богатыми</b><br>Технология по услуге margin trading давно отработана. После заключения договора, клиент открывает в банке гарантийно-торговый счет и переводит на него сумму страхового депозита. Лучше, если банк начисляет процент на сумму депозита. Работать клиент может либо в дилинговом центре либо в любом другом месте. По словам Армена Есаяна "полезность дилинговых центров заключается в предоставлении информационных услуг, выполнении технической работы подтверждения сделок, а также возможностью работы через несколько банков" Обычно клиенту предоставляется компьютер с выходом в Интернет, доступ к котировкам информационной системы (Reuters, Bridge, Tenfore), программы технического анализа и телефонная линия.<br>Сделки с банком заключаются по телефону. Минимальный размер лота составляет 100 000 единиц торгуемой валюты. По запросу клиента дилер банка называет котировки в соответствии с общепринятой мировой практикой. Котировка пары валют обычно предоставляется в пунктах (пипсах), т. е. используются последние две цифры котировки. В случае удовлетворяющей его котировки клиент соглашается совершить сделку по телефону, а затем сделка подтверждается по факсу или передачей оригиналов документов. Возможна и подача приказов с условиями совершения сделки заранее.<br><br><b>А богатых бедными</b><br>Самый интересный вопрос в том, какие котировки получает клиент. Как говорят в ГУТА-банке «клиент должен осознавать тот факт, что реальная рыночная цена иногда может отличаться от индикации уровня рынка на различных информационных системах. Системы не отражают реальные цены, по которым совершаются сделки, а служат лишь информационным уровнем состояния рынка". На самом деле банк, во-первых, раздвигает спрэд между ценами покупки и продажи, а, во-вторых, видит позицию клиента и может двигать котировку в нужную сторону. В результате такой игры депозит клиента перекочевывает в банк.<br>Поскольку MARGIN trading на forex представляет собой частный случай торговли форвардными контрактами на валюту, то сумма сделки может во много раз превышать сумму депозита. <br>Открытие клиентом позиции на покупку, предположим, евро на $1 млн при депозите $10.000 и плече 1:100 вовсе не означает что означенный миллион клиент сможет когда-нибудь увидеть. Цифры впечатляют, но надо помнить, что при движении цены на 1% (при плече 1:100) банк принудительно закроет позицию, а клиент проиграет свои $10.000. <br>Так что все суммы открытых позиций в данном случае являются условными и сделаны для повышения ликвидности и удобства зачета позиций. <br>Особенность операций на forex в том, что дата заключения сделки отличается от даты ее исполнения (физического перевода средств), которая называется дата валютирования. Текущие операции на forex проводятся с датой валютирования spot - на второй рабочий день после заключения сделки. При margin trading позиция клиента на дату валютирования обязательно должна быть закрыта противоположной сделкой.<br>«Как правило, физического перевода средств вообще не происходит. Банки зачастую принимают курсовой риск на себя, разумно полагая, что их опыт и возможности манипуляции котировками позволят оставить клиента с убытком. Перекрываться сделкой с западным брокером имеет смысл только при достаточно крупных объемах операций, и когда, по мнению трейдера, клиент правильно прогнозирует дальнейшую динамику котировок. Несмотря на эту хитрость, работа с банками все же более надежна, чем с мелкими фирмами. Банк вполне может выплатить выигрыш клиенту из собственных средств, а фирмочке из Интернета дешевле просто исчезнуть с деньгами клиента», - говорит Андрей Язев, генеральный директор ЗАО «Петербургский межбанковский финансовый дом». <br>Открытая позиция клиента постоянно пересчитывается по текущему валютному курсу. В случае, если при закрытии по текущим ценам остаток на счете клиента покрывает менее определенного процента открытой позиции (stop-out level), она автоматически ликвидируется банком. <br>Изменение валютного курса обычно не превышает 2% в день, однако при плече 1:100 падение всего на 0,9% приводит к stop-out-level и ликвидации позиции c фиксацией 90%-го убытка. <br>Особенность рынка в том, что такое может произойти каждый день, и, как правило, именно это и происходит. В среднем убытки получают 70-90% клиентов на forex. В итоге торговля на forex превращается в ловлю пипсов (для пары евро/доллар пипс примерно соответствует 0,01%). <br><br><b>Играть не переиграть</b><br>Margin trading отнимает уйму сил - работать надо с 9.00 утра в понедельник до 22.00 в пятницу. Нужно читать новости, отслеживать индикаторы технического анализа, и при этом еще успевать собственно торговать. <br>«В результате вы станете настоящим трейдером и аналитиком в одном лице, улучшите знание английского языка, узнаете много нового об экономике и финансах зарубежных стран, а главное -приобретете бесценный опыт. Это стоит гораздо больше, чем $10.000 проигранного депозита», - говорят оптимисты. <br>Пессимисты же добавляют пару слов про нагрузку на нервную систему: «Психически сломанных людей я не видел. Как изменяется человек, когда у него открыта позиция, а рынок идет в другую сторону, нужно видеть. Трясущиеся руки, бледное лицо, пот, нервные движения, взвинченная реакция на посторонние обращения».<br><br><b>МНЕНИЯ СПЕЦИАЛИСТОВ</b><br><br>Армен Есаян, начальник управления дилинга ОАО «Банк «Санкт-Петербург»<br>«В своей основе клиентская база margin trading представлена людьми трех категорий. Первая категория - случайно прочитавшие книгу о vеждународных рынках капитала или брошюрку по техническому анализу. Вторая – люди, ощутившие свои силы на рынке процентных ценных бумаг, где риски несколько другие и считающие, что рынок российских акций еще «нецивилизованный», чтобы на нем работать. Наконец третья категория – клиенты, прошедшие школу «посткризисного падения рынка российских акций", более или менее удачно пережившие этот период и ищущие дальнейшее применение своим возможностям. Наибольшие шансы на успех имеет третья категория, так как эти люди не питают иллюзий и готовы много работать ради высокого дохода». <br><br>Евгений Новиков, директор дирекции управления активными и пассивными операциями ОАО «Промышленно-строительный банк».<br>«Для ПСБ оказание услуг margin trading на рынке forex – одна из составляющих деятельности универсального банка.Сегодня мы проводим лишь единичные операции. В ближайшее время будет завершена подготовка материалов, необходимых для предоставления этой услуги в варианте активных продаж. Технологии, которые банк задействует, традиционны для рынка. Вместе с тем, ПСБ имеет возможность предоставлять своим клиентами эти услуги на весьма выгодных, по сравнению с другими участниками рынка условиях, так как имеет прямые линии с зарубежными, в т.ч. лондонскими банками». <br><br>Андрей Язев, генеральный директор ЗАО «Петербургский межбанковский финансовый дом»<br>«Стоит упомянуть не только о банках, но и о фирмах, предлагающих услуги форекса или margin-trading. Риски клиента здесь выше, но нельзя говорить о поголовном мошенничестве этих компаний. Предложение услуг есть, значит есть и спрос. На самом деле, на Западе, видимо, принято минимизировать формальности между клиентом и брокером. Нет подробных договоров с прописанием ответственности сторон или действий при форс-мажоре. Но у западных брокеров есть имя и история, которыми они дорожат. Есть и вполне законные методы оказания услуг на этом рынке. А нашим, при отсутствии законных схем работы, приходится что-то выдумывать, сочинять лазейки для таких операций. При таком раскладе, естественно, что многие шаги не поддаются правовой защите. А раз так, то насколько человек (фирма) готов воспользоваться беззащитностью клиента - вопрос его совести. Наверняка есть примеры честной игры. На этих примерах и строится рекламная кампания. Но надо быть готовым к любому повороту событий и отдавать себе отчет в дополнительной рискованности игры через небанковские структуры». <br><br>Специалист по международному валютному рынка (пожелал остаться неизвестным)<br>«Скажу об опасностях, подстерегающих клиента. У нас в Петербурге таких фирм было предостаточно. Отсутствие громких скандалов связано, на мой взгляд, лишь с тем, что эти фирмы предлагают клиентам такие «типовые договоры», по которым потребовать с них в случае нечестной игры клиент ничего не может. Гарантийное обеспечение размещается на счетах за рубежом. В лучшем случае, в головной конторе российского филиала. В худшем – в какой-нибудь третьей фирме, никаких документов-договоров с которой нет или есть филькины грамоты. Перевод денег на гарантийный счет – отдельная тема. Приносишь наличку здесь – тебе там зачисляют. Ну а если не в тот момент принес – сам виноват. Еще и ответственность за валютные операции припишут. Выставление котировок – тоже перл. Фирма зачастую прописывает в договоре право выставлять котировки по своему усмотрению и не обязана их обосновывать. То есть, конечно, обещают выставлять их «по рынку», с маленьким спрэдом. Но ничего не гарантируют, ответственности не несут и претензий не принимают. Веришь – играй, не веришь – извини. Очень российский бизнес. Удивительно, что на всем этом фоне находятся индивидуумы, которым удалось что-то выиграть и деньги получить. Но таких очень немного».<br><br><b>Олег Анисимов, Вадим Бараусов </b><br><br>