Спокойный старт недели

По итогам торгов 9 декабря индекс Мосбиржи вырос на 0,56% до 2945,03 пункта, а индекс РТС — на 0,58% до 1456,79 пункта.

Старт новой торговой недели оказался весьма спокойным. Каких-то больших новостей на лентах информационных агентств не было. Участники торгов сосредоточились на текущих историях. В течение дня нефть падала почти до $63,6 за баррель Brent, а с ней и бумаги отечественных нефтяников. К вечеру ситуация выправилась, что позволило индексам закрыться скромным, но уверенным ростом.
Среди лидеров дня стоит отметить бумаги ОГК-2 (+3,44%), АЛРОСА (+3,32%), «ЭНЕЛ Россия» (+2,25%) и ГМК «Норильский никель» (+2,06%). Аутсайдерами прошедшей сессии стали «М.Видео» (–2,85%), АФК «Система» (–1,24%), ПИК (–0,95%) и «Ростелеком» (–0,33%).
В целом стоит отметить довольно низкую активность. К закрытию регулярной сессии объем сделок на основной секции Московской биржи составил скромные 41,6 млрд рублей.
Ожидания на ближайшие дни связаны с возможными новостями по торговой сделке США и КНР. Если они смогут договориться, то индекс Мосбиржи вернется к росту с целью выше 3000 пунктов. Провал переговоров весьма быстро уведет индикатор ниже отметки 2900 пунктов.
Более пристально стоит рассмотреть ситуацию в рубле. В минувшие выходные Китай сообщил о падении экспорта в ноябре на 1,1%, что негативно повлияло на динамику европейских торгов. Однако взаимная торговля РФ и КНР за 11 месяцев 2019 года выросла на 3,1%. Китайский экспорт в РФ увеличился на 2,7%, а вот российский — на 3,5%. При такой динамике экспорта у РФ не должно быть проблем с положительным сальдо платежного баланса.
Однако торговля — это далеко не главный фактор для грядущего заседания ЦБ РФ, которое состоится в пятницу 13 декабря. По итогам ноября инфляция в России замедлилась до 3,5% при ожиданиях замедления до 3,6%. Столь яркая динамика уже породила волну оптимистичных прогнозов по итогам года. Многие на рынке уже ждут падения инфляции до 3%–3,1%. Однако стоит помнить, что декабрь традиционно ассоциируется с ростом розничных цен. Вполне вероятно, что ЦБ РФ не будет торопиться с очередным снижением ставки, так как это может стать проблемой для рынка ОФЗ, где высокая доходность удерживает нерезидентов от фиксации прибыли.
На фоне цены нефти выше $64 за баррель Brent и спокойствия на внешних рынках рубль смог укрепиться против доллара. Впрочем, его заслуги в этом было мало, так как американская валюта отступала против многих конкурентов. На текущей неделе рынки ждут окончательного согласования первой фазы торговой сделки США и Китая, что может стать поводом для поиска выгодного риска. Среди подавляющего большинства валют мира рубль обладает не только высокой положительной доходностью, но и сильными фундаментальными параметрами. Двойной профицит бюджета и платежного баланса — это редкое явление в мире. Плюс Минфин с 6 декабря существенно снизил объемы покупки валюты в рамках бюджетного правила до 9,3 млрд рублей в день с 11,4 млрд рублей в день. Все это может стать основанием для пересмотра прогнозов ослабления рубля к концу декабря до 65 за доллар.
Вечером в понедельник доллар слабел на 0,15% до 63,66 рубля, а евро — на 0,04% до 70,475 рубля.