14:4613 мая 200814:46
1просмотров
14:4613 мая 2008
"Сибирьтелеком" опубликовал результаты I квартала 2008 года по РСБУ. Показатели выручки и EBITDA компании увеличились на 17% по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года до $282 млн и $110 млн соответственно.
Рентабельность EBITDA не изменилась, оставшись на уровне 39%, тогда как
чистая прибыль компании выросла на 31% до $37 млн. Как и у других региональных
операторов фиксированной связи, основным источниками роста выручки стали услуги
передачи данных и дополнительные услуги.
Выручка в данных сегментах увеличилась на 66% по сравнению с I кварталом
прошлого года до $44 млн, составив 16% совокупной выручки компании (по сравнению
с 11% в I квартале 2007 года). Количество абонентов широкополосной связи
компании выросло с начала этого года на 19% до 235 000 (проникновение
широкополосной связи достигло 6%).
Однако в других сегментах "Сибирьтелеком" столкнулся с той же тенденцией
снижения выручки, как и другие региональные операторы. Выручка от местной
связи, внутризональной дальней связи и межсетевых соединений сократилась
на 2%, 6% и 10% соответственно по сравнению с предыдущим кварталом, главным
образом из-за изменений норм регулирования и миграции трафика в сотовые сети.
В результате совокупная выручка "Сибирьтелекома" сократилась на 2% по
сравнению с предыдущим кварталом.
Анна Курбатова, аналитик UniCredit Aton:
"В целом, мы считаем опубликованные результаты нейтральными для нашей модели
(мы ожидаем рост выручки на 16% в 2008 году). Кроме того, компания
продемонстрировала способность поддерживать рентабельность EBITDA даже в
условиях замедления темпов роста выручки.
Однако в связи с различиями учета затрат по МСФО и РСБУ мы оставляем наше
окончательное суждение о динамике EBITDA до публикации компанией результатов
первого полугодия 2008 года по МСФО.
Мы рекомендуем "Покупать" акции "Сибирьтелекома",
прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – $0,16".
