"Открытые инвестиции" дали заработать 25%

<B>Размещенные бумаги подорожали за неделю на четверть</B><BR> СПб. Инвесторы, купившие акции ОАО "Открытые инвестиции" в ходе публичного размещения, выиграли больше 25% на их последующем росте.<BR> В течение недели после IPO, состоявшегося в конце ноября, акции компании выросли до $63 -- почти на 27% по сравнению с ценой размещения -- $49,75 за акцию (см. график). В дальнейшем аналитики ждут снижения цены этих бумаг до уровня цены размещения.<BR> <B>Британцы разобрали</B><BR> По сообщению компании, около 50% покупателей акций -- инвесторы из Великобритании, остальные 50% распределились среди инвесторов из Германии, Швеции, Австрии и России.<BR> Компания привлекла на открытом рынке $68,8 млн, таким образом, покупатели акций оценили капитализацию ОАО в сумму около $178,6 млн. По заявлениям эмитента, размещение прошло рыночно: инвесторы приобретали пакеты размером не более 5%.<BR> "При сравнении со всеми IPO, проведенными российскими эмитентами, данное размещение было седьмым по общему объему и шестым по привлеченным в компанию средствам", -- констатирует управляющий директор информационного агентства M&A Agency Юрий Игнатишин.<BR> <B>Дебют в недвижимости</B><BR> "Для компании, которая создана всего 2 года назад и у которой нет достаточной кредитной истории, размещение 38,5% своих акций ($68,8 млн) -- несомненный успех, -- уверен Иван Воробьев, ведущий аналитик отдела операций на рынке ценных бумаг ЗАО "Балтийское финансовое агентство". -- Годовая выручка "Открытых инвестиций" в 2004 г. ожидается в размере $56 млн. Коэффициент P/S (отношение рыночной стоимости компании к годовой выручке) составил 3,2, что в среднем в 2 раза выше коэффициентов, характерных для аналогичных компаний развивающихся рынков. Это первый случай на российском рынке, когда компания, занимающаяся недвижимостью, проводит IPO. Инвесторы явно недооценили риски, которые несет деятельность компании. В первую очередь ее финансовое состояние будет зависеть от цен на недвижимость, что в текущих условиях перегретого рынка чревато высокими рисками. Вероятно, инвесторы посчитали, что в кризисной ситуации на помощь компании может прийти ее основной акционер -- группа "Интеррос", являющаяся также владельцем ОАО "ГМК "Норильский никель". <P> <B>факты</B><BR> - Компания "Открытые инвестиции" была учреждена ЗАО "Холдинговая компания "Интеррос" осенью 2002 г. для консолидации активов и операций, связанных с недвижимостью.<BR> - Капитал, инвестированный "Интерросом" при учреждении, составил $70 млн.<BR> - Предполагалось, что совокупный капитал "Открытых инвестиций" с учетом привлекаемого капитала к концу 2004 г. составит $140-160 млн.<BR> - Компания обязуется обеспечивать стабильные текущие выплаты дивидендов инвесторам на уровне 25% чистой прибыли, рассчитанной на основе МСФО.