Аукцион по "Славнефти" принес разочарование

Вчера государство продало 74,95% акций нефтяной компании "Славнефть" за $1,86 млрд при стартовой цене $1,7 млрд. По мнению многих участников рынка, худшим итогом аукциона могла быть только его отмена.

<BR><BR>Вчера государство продало 74,95% акций нефтяной компании "Славнефть" за $1,86 млрд при стартовой цене $1,7 млрд. По мнению многих участников рынка, худшим итогом аукциона могла быть только его отмена.<BR>Победило в аукционе ООО "Инвест-ойл", действовавшее в интересах ОАО "Сибнефть" и ОАО "Тюменская нефтяная компания". Победителя можно было предсказать заранее после того, как за сутки до аукциона от участия в торгах отказался его главный конкурент -- Китайская национальная нефтяная компания CNPC (см. "ДП" №225/2002, www.dp.ru).<BR>По оценкам некоторых аналитиков, если бы у "Сибнефти" на аукционе был серьезный конкурент, цена госпакета "Славнефти" поднялась бы как минимум до $2,2-2,5 млрд.<BR>После аукциона стоимость акций "Сибнефти", разумеется, выросла. Росла она и в предыдущие дни, по мере того как потенциальные конкуренты "Сибнефти" отказывались от участия в торгах один за другим (см. график). Между тем индекс РТС снизился вчера на 0,88 пункта из-за уменьшения цен других акций. По оценкам аналитиков, аукцион показал, что в России по-прежнему государство действует в интересах "избранных" корпораций, вместо того чтобы создавать равные условия для всех инвесторов.<BR>"Динамика цен акций "Сибнефти" после аукциона в большой степени будет зависеть от того, каким образом компания реализует свои имущественные права в отношении "Славнефти" с целью создания дополнительных денежных потоков для обслуживания значительно возросшей за последнее время кредиторской задолженности. При возможном снижении цен на нефть на мировых рынках долговое бремя компании может оказаться той избыточной нагрузкой, которая не позволит ей улучшить финансовые показатели в 2003 году", -- считает Алла Петрова, начальник аналитического отдела ИБ "Гамма Групп".