Второй займ кончился

<BR><BR>Администрация Петербурга практически завершила размещение девятой серии второго облигационного займа. <BR>У организаций, распространяющих облигации, остался небольшой резерв для инвесторов, которые ранее заключили договоры на реинвестирование купонного дохода в новые облигации. <BR>Окончание размещения серии связано с ростом ставки дохода до 28% годовых и проведением рекламной кампании займа в ноябре-декабре 1998 года. <BR>О размещении десятой серии второго займа город должен объявить за неделю до начала ее размещения. Вероятно, начало размещения будет перенесено на январь 1998 года. <BR>17 декабря Комитет финансов привлек 10,6 млрд рублей на аукционе по размещению МКО серии 34012. Средневзвешенная доходность оказалась равна 41,95% годовых, максимальная доходность - 42,26% годовых. <BR>24 декабря городу предстоит погасить МКО серии 33012 объемом 80 млрд рублей. На этот день город назначил сразу два аукциона по размещению МКО, вероятно рассчитывая не только погасить старый выпуск, но и получить чистую выручку в бюджет. <BR>На первом аукционе будет размещаться выпуск МКО 34013 объемом 60 млрд рублей. Срок обращения облигаций - 441 день. На втором аукционе город планирует разместить выпуск "длинных" купонных МКО объемом 150 млрд рублей (серия 37005). <BR>Погашаться эти облигации будут 20 декабря 2000 года. Срок обращения составляет 1092 дня. Купонный доход в размере 14% годовых будет выплачиваться раз в год. <BR>При этом город впервые установил минимальную цену для конкурентных заявок дилеров. Она равна 58,83% от номинала облигаций, который составляет 100.000 рублей. <BR>Такая цена обеспечивает хорошую доходность данного выпуска к выплате купонного дохода. Если процентные ставки через год упадут до уровня купонной ставки по облигациям (14% годовых), цена облигаций на вторичном рынке может достигнуть номинала. В этом случае бумаги принесут инвесторам 66% годовых с учетом налоговых отчислений. (Дисконтный доход по купонным бумагам облагается по обычной ставке налога на прибыль.) <BR>Однако не факт, что цена облигаций через год достигнет номинала, а город будет размещать бумаги по минимальной цене.