Рекомендация. Продаем ТГК-4

Владельцы обыкновенных акций ТГК-4 получили оферту от группы "Онэксим" Михаила Прохорова . Цена оферты $0,001152. Срок действия 79 дней.

Дмитрий Котиков, аналитик "Ист Коммерц":
Мы положительно смотрим на это событие наша целевая цена по бумагам компании составляет $0,00112. рекомендация "Продавать".
В апреле компания "Онэксим" выкупила допэмиссию и госдолю ТГК-4, по цене $0,001152 (0,027 рубля), что предполагает стоимость компании в пересчете на мощность в размере $749/кВт, при среднем уровне по ТГК $398/кВт.
В результате покупки допэмисии и госдоли новый бенефициар компании консолидировал около 49% увеличенного капитала компании.
Ожидания игроков относительно участия в предстоящей оферте (новый собственник перешагнул 30% рубеж, а значит в соответствии с действующим законодательством обязан выставить оферту) уже нашли свое отражение в текущих котировках компании.
Так, в настоящее время разница между заявками на продажу в РТС и ценой выкупа составляет 2,8%. В то же время, следует отметить, что процесс выкупа акций защитит котировки компании от негативного воздействия со стороны бывших акционеров РАО ЕЭС.
Мы полагаем, что миноритарным акционерам ТГК-4 следует принять предложение "Онэксим". Во-первых, мы не видим других факторов роста в краткосрочной перспективе, во- вторых, рассчитанное нами значение целевой цены составляет $0,00115, что близко к значению цены проводимого выкупа.