Финансовый рынок сдержанно отреагировал на итоги встречи лидеров России и Китая

Укрепление рубля продолжает оставаться главным событием на российском финансовом рынке. Хотя он приостановил свой путь на обновлённых с 2023 года максимумах на Мосбирже и рынке "Форекс" к юаню (10,29 рубля), а также к доллару (70,03 рубля) и евро (81,88 рубля). Рубль находится под давлением высокого предложения иностранной валюты в РФ, жёстких монетарных условий и повышенных цен на нефть. Усиливает поддержку приближающийся пик налоговых платежей экспортёров (25 и 28 мая). Для исполнения фискальных обязательств всё больше компаний продают инвалюту, временно увеличивая её предложение.

Индекс Мосбиржи так и не сумел достичь отметки 2700 пунктов. За неделю он просел почти на 1 п. п., колеблясь в районе 2650 пунктов. Инвесторы рассчитывали, что публикация данных по потребительской инфляции РФ за апрель поможет котировкам, так как её замедление усиливает ожидания смягчения денежно–кредитной политики ЦБ РФ в июне и приведёт к более заметному снижению ключевой ставки. Годовая инфляция, по данным Росстата, замедлилась до 5,58% (аналитики ожидали 5,71%) с 5,86% на конец марта.

Инвесторы сдержанно отреагировали на итоги встречи лидеров РФ и КНР, которая, судя по поступившим сообщениям, не отметилась заключением каких–либо прорывных соглашений, хотя стороны подчеркнули намерение развивать сотрудничество в энергетической сфере и ускорить разработку проекта "Сила Сибири — 2". Совет директоров "Газпрома" накануне ожидаемо не рекомендовал дивиденды за 2025 год, что привело к снижению в моменте котировок акций монополиста на 5%.

Цены на нефть не смогли повторить вторую волну падения. Ормузский пролив закрыт, что среднесрочно продолжает поддерживать цены на нефть. В то же время сигналы о возможном заключении соглашения между США и Ираном и относительная стабильность ситуации сдерживают покупки и обеспечивают положение цен ниже майского пика $115,30 за баррель.

На минувшей неделе российский рынок реагировал главным образом на корпоративные и дивидендные истории. На состоявшемся 18 мая Дне инвестора ВТБ окончательное решение по дивидендам так и не было объявлено. Менеджмент банка лишь сообщил, что рассчитывает "согласовать с Банком России высокие выплаты". Раскрытие интриги в итоге перенесено на самый конец мая.

"Дивидендный сезон остаётся центральным событием для инвесторов: в апреле–июне российские эмитенты направят акционерам свыше триллиона рублей, при этом в фокусе внимания находятся рекомендации по выплатам от Сбербанка (37,64 рубля на акцию), “Озона” (70 рублей) и “Фикс Прайс” (0,11 рубля за квартал), — рассказывает Александр Дудников, аналитик “Цифра брокер”. — Одновременно ряд крупных компаний, включая “Северсталь”, “Магнит”, НЛМК и АЛРОСА, воздержались от выплат, ссылаясь на отрицательный свободный денежный поток, высокую долговую нагрузку или необходимость финансирования инвестиционных программ".

По оценке эксперта, текущая конъюнктура предполагает продолжение боковой динамики индекса Мосбиржи с повышенной чувствительностью к новостному фону в отношении ключевой ставки Банка России и дальнейшим корпоративным решениям в рамках дивидендного сезона.