01:2819 января 2026
Петербургские депутаты совместно с заинтересованными представителями городского правительства, а также делового и научного сообщества планируют разработать концепцию городского венчурного фонда уже к датам проведения Петербургского международного экономического форума 2026 года.
"Искренне рассчитываем на то, что фонд сможет начать свою работу уже к концу текущего года", — рассказал в беседе с корреспондентом "ДП" председатель профильной комиссии по инвестициям Законодательного собрания Санкт–Петербурга Дмитрий Панов.
Навести мосты
Напомним, впервые идея создания городского венчурного фонда была высказана в ноябре 2025 года на заседании городского правительства. Теперь обсуждение продолжилось на площадке ЗакСа.
Ключевым ограничением для запуска полноценного венчурного инструмента может стать не отсутствие денег, а высокий уровень рисков. Такое мнение выразил управляющий партнёр ИТМО Venture Partners Ефим Шнейдерман.
По его словам, при текущей ключевой ставке венчурные инвестиции конкурируют не с другими фондами, а с безрисковым хранением ликвидности.
"Нужно понимать, что венчурный рынок — это тот же самый рынок, только он более рискованный", — отметил Ефим Шнейдерман.
По мнению эксперта, сам по себе городской венчурный фонд не станет решением, если не будет встроен в работающую экосистему и не снизит риски для всех участников процесса.
"Основная задача — это помочь договориться всем со всеми. У нас существуют высококлассные технологические команды, которые не знают, чем заниматься. У нас существуют инвесторы. И есть промышленники, которые не понимают, что им необходимо", — подчеркнул он.
По оценке Ефима Шнейдермана, сегодня в Петербурге разорвана связка между разработчиками, капиталом и промышленным спросом. Технологические команды часто создают продукты без понимания реального заказчика, инвесторы не видят понятных сценариев возврата, а индустриальные компании не формулируют запрос на инновации.
Снижение рисков, по словам эксперта, в такой ситуации возможно только при наличии понятной дорожной карты проекта, вовлечённого индустриального партнёра и возможности пилотного внедрения.
Не угадывать, а планировать
Эксперты обращают внимание на то, что венчурная логика принципиально отличается от банковской и не сводится к сравнению доходности со ставкой.
"Такие научно прорывные технологии часто растут гораздо быстрее. Условные 16–20% доходности уже не имеют значения, потому что там, как это принято в венчурной тусовке говорить, “иксы” — x10, x100", — объясняет Ефим Шнейдерман.
Главная задача, по его мнению, — не "играть в угадайку", а системно помогать проектам находить свою рыночную нишу и реальное место в индустрии.
Дополнительный контекст дискуссии задал начальник управления по Санкт–Петербургу и Ленинградской области департамента регионального корпоративного бизнеса ВТБ Максим Кущ. Выступая на заседании экспертной группы профильной комиссии по инвестициям ЗакСа, он подчеркнул, что формальных ограничений для инвестиционного кредитования со стороны банков сейчас нет. Однако реальная инвестиционная активность бизнеса заметно снизилась.
"Поток инвестиционных заявок сократился в десятки раз", — заявил Максим Кущ, пояснив, что при рыночных ставках предприниматели предпочитают воздерживаться от новых вложений и сосредотачиваться на управлении текущей устойчивостью бизнеса.
Тест на прочность
На этом фоне заявленные сроки для реализации проекта городского венчурного фонда становятся своеобразным тестом на способность собрать работающий механизм. Среди потенциальных рисков эксперты называют отсутствие устойчивого индустриального спроса, неопределённую роль города как инвестора и заказчика, а также ограниченную готовность частного капитала входить в ранние стадии без инструментов реального разделения рисков.
Также пока что неопределённым остаётся предполагаемый масштаб финансирования новой структуры, когда она будет создана. В конце 2025 года инициаторы идеи осторожно называли суммы около 1–2 млрд рублей.
При этом за образец предполагается брать один из самых успешных примеров в стране — Инвестиционно–венчурный фонд Республики Татарстан. Он был создан в 2004 году и за прошедшее время охватил более 780 проектов с совокупным объёмом инвестиций 7,4 млрд рублей.
Согласно данным сервиса "Контур.Фокус", на балансе фонда Татарстана по итогам 2024 года находилось 5,8 млрд рублей, чистая прибыль составила 191,6 млн рублей.
