01:1914 января 202601:19
21просмотров
01:1914 января 2026
Сумма сделки по приобретению группой "Лента" DIY–сети OBI в России, скорее всего, была довольно скромной, учитывая масштабы приобретений. По оценкам аналитиков, 25 магазинов общей площадью около 263 тыс. м2 обошлись покупателю всего в несколько миллиардов рублей.
Налетай, подешевело!
При этом оценки по разным методикам разнятся на порядок.
"Стоимость одного гипермаркета, сопоставимого по площади с OBI, оценивается примерно в 1,5 млрд рублей. Портфель является инвестиционно привлекательным, поскольку объекты уже функционируют и расположены в сформировавшихся торговых локациях", — объясняет партнёр NF Group Станислав Бибик. В этом случае, исходя из формальных параметров, совокупная стоимость магазинов могла бы составлять около 35–40 млрд рублей.
Однако директор, руководитель отдела оценки CORE.XP Светлана Шорина обращает внимание на то, что большая часть площадей (касается как магазинов, так и складов) находится не в собственности, а в аренде. В то же время бизнес OBI последние несколько лет генерирует значительные убытки. Исходя из этого, сумма сделки, по оценке CORE.XP, могла находиться в диапазоне 3–5 млрд рублей.
"Сеть уже продолжительное время демонстрирует отрицательный финансовый результат, поэтому новому собственнику необходимо принять существенные меры по оптимизации, а также наращиванию рыночной доли сети", — указывает Светлана Шорина.
Партнёр агентства M. A. Research, руководитель направления "Ретейл" Анна Синявская подтверждает, что, исходя из финансовых показателей 2024 года, сумма сделки вряд ли могла превысить 4–5 млрд рублей.
По данным сервиса "Контур.Фокус", выручка ООО "Сделай Своими Руками" за 2024 год составила 11,2 млрд рублей, чистый убыток — 1,3 млрд. За последние 12 месяцев предприятие числится ответчиком по 47 арбитражным делам на общую сумму 359 млн рублей.
Выручка ООО "Сделай Своими Руками Северо–Запад" за 2024 год составила 5,1 млрд рублей, чистый убыток — 646,7 млн, за последний год юридическое лицо выступает в качестве ответчика в 50 арбитражных делах на 344 млн рублей.
ООО "ОБИ Франчайзинговый Центр" на конец 2024 года получило выручку 11,8 млрд рублей и чистый убыток 710,8 млн при наличии 60 арбитражных исков на 366 млн рублей.
Сеть OBI объединяет магазины в двух основных форматах: традиционные гипермаркеты площадью 12–15 тыс. м2 и городские магазины меньшего формата площадью 4–8 тыс. м2. Как сообщается в пресс–релизе "Ленты", "интеграция активов “OBI Россия” планируется поэтапно до мая 2026 года".
Сомнительная выгода
Несмотря на невысокую сумму, основатель аналитического агентства INFOLine Иван Федяков не склонен считать сделку привлекательной. По его мнению, она больше похожа на способ решить имеющиеся проблемы.
"Это скорее вынужденный ход. Я пока не вижу возможных преференций, которые получит одна из сторон, вероятно, будут дополнительные трудности. Команда “Ленты” сейчас ведёт много параллельных проектов, и в e–grocery, и FMCG: идёт активное развитие после покупок других торговых сетей. При этом ключевое для развития направление e–commerce пока оставляет желать лучшего, а без него никуда", — сообщил он "ДП".
Эксперт напоминает, что OBI изначально ориентировалась на средний и выше среднего ценовые сегменты. Сильной стороной сети были товары из Европы — качественный и относительно дорогой ассортимент техники, оборудования, материалов для дома и загородного жилья, а также сильный отдел garden, который всегда отличал ретейлера от других DIY–сетей.
"С 2022 года, когда немецкие акционеры отключились от работы с Россией, компании пришлось радикально менять ассортимент. Переход на работу с китайским товаром привёл к тому, что ассортимент OBI стал не сильно отличаться от конкурентов. В 2022 году сеть несколько раз меняла собственников, из–за чего ухудшила финансовые показатели", — добавил Федяков.
Расширение в помощь
В последние годы "Лента" действительно проводит последовательную трансформацию в многоотраслевой холдинг, добавляя новые направления деятельности. Ярким примером было приобретение сети магазинов косметики и товаров для дома "Улыбка радуги".
Директор по развитию и брокериджу департамента управления недвижимостью Nikoliers Владимир Каликин предполагает, что решение купить OBI было принято ради увеличения общей площади сети почти на 10%, а также выхода ретейлера на новый сегмент — DIY.
Анна Синявская добавляет, что на рынке продолжается укрупнение за счёт сделок M&A. Причём если до этого покупки происходили в основном в секторе FMCG, то сейчас начинается формирование многоотраслевых холдингов. Это логичным образом должно привести к формированию единых цифровых платформ для управления активами, расширению рынка и достижению синергетического эффекта для участников.
"Компании страхуют риски, диверсифицируя бизнес, оптимизируют налоговую нагрузку в условиях изменений. Здесь есть и риски, связанные с интеграцией непрофильных активов, однако на мировых рынках имеются и вполне успешные примеры (Samsung, Amazon)", — констатировала она.
