Александр Пирожков Все статьи автора
7 ноября 2018, 21:18 1405

Итоги выборов в США привели к росту фондовых индексов

Индекс Мосбиржи во вторник увеличился на 1,37%, до 2445,34 пункта, вследствие роста фьючерсов на мировые фондовые индексы на 0,8-1,8% благодаря ожидаемому результату перевыборов в Конгрессе США. Рубль закончил торги среды нейтрально, на уровне 66,1 рубля за доллар США, а рассчитываемый по котировкам акций в долларах индекс РТС поднялся на 1,14%, до отметки 1164,27 пункта.

Перевыборы в нижней и верхней палатах Конгресса США прошли с ожидаемым итогом — демократы заняли нижнюю палату, республиканцы держат Сенат, что заставит обе стороны искать компромисс по любым законодательным вопросам. Попытки демократов оспорить назначения на различные должности кандидатов, выдвинутых президентом США Дональдом Трампом, и попытки оспорить экономическую и миграционную политику вызовут угрозы Трампа возобновить расследование против Хиллари Клинтон и действий демократической партии на выборах в 2016 году, что вызовет негативную реакцию американского рынка. Поэтому нахождение компромисса в данной ситуации — лучшее решение, по нашему мнению. Это касается и инициатив президента США в плане новых фискальных послаблений для бизнеса, и его решений по торговой войне с Китаем и миром.

Российские фондовые индексы показали синхронный рост

Российские фондовые индексы показали синхронный рост

712
Дмитрий Балакин

Отметим, экономическая политика Трампа, основанная на снижении налогов, протекционизме и репатриации капитала на родину, постепенно привела к ускорению роста ВВП США с 1,9% в начале 2017 года до 3% на конец сентября 2018 года, увеличила потребительские расходы, стимулировала снижение безработицы до 3,7%, где она в последний раз была в конце 60-х годов XX века. Кроме того, выросли корпоративные доходы.

Таким образом, низкие налоги способствуют экономическому росту, созданию рабочих мест, притоку инвестиций. Последний фактор также зависит от процентной ставки в стране, которая увеличивается в ответ на рост экономики. Очередное повышение ставки ФРС США до 2,5% ожидается в декабре, вероятность чего составляет 74%, судя по фьючерсам на ставку. Вместе с тем мы считаем, что инвесторы будут ждать первых реакций демократов на текущую политику Трампа, чтобы сделать оценку на будущее в том, чего стоит ожидать — бури в виде войны двух палат парламента или компромисса, в основе которого будет лежать система сдержек и противовесов.

Однако пока инвесторы отреагировали оптимистично на итоги выборов — индекс доллара снизился на 64 базисных пункта, до 95,8 пунктов, при снижении доходности 10-летних гособлигаций США на 3 базисных пункта, до 3,19% годовых, но при подъеме фондового индекса S&P500 на 1,2%, до 2787 пунктов, что выступило драйвером роста фьючерсов на европейские (плюс 1,8%) и азиатские (плюс 0,8%) индексы, а также индекса "MSCI развивающиеся рынки" (плюс 0,9%). На этом фоне котировки нефти пошли вверх на 2,6%, до $73,5 за баррель Brent, но данные по запасам сырой нефти в США показали прирост в 5,7 млн баррелей за неделю, что вернуло котировки черного золота вниз, до $71,6 за бочку.

Тем не менее, такая волатильность не слишком заметно отражается на рубле, поскольку он готовится ко второму пакету санкций США по закону о химоружии, о чем чиновники Госдепа предупредили на следующий день после выборов в Конгресс. До 6 ноября они должны были предоставить отчет о выполнении Россией условий США о применении химического оружия, чего не было сделано. Поэтому стоит ожидать рестрикций против России, но, учитывая, что в комитетах при нижней и верхней палатах Конгресса есть лоббисты из финансового сектора, то можно предположить, что второй пакет санкций не затронет госбанки, которые работают с партнерами американских компаний, чтобы не навредить последним.

Так или иначе, мы считаем, что готовиться к санкциям нужно в полную силу, чтобы не пострадать от них. Это будет фактором давления для российского фондового рынка, что не предполагает его роста, зато предполагает ослабление рубля, по нашему мнению.

В четверг основное внимание инвесторы обратят на акции "АЛРОСА", "Ростелекома" и Сбербанка, которые должны отчитаться за III квартал и за 10 месяцев по РСБУ. Пятница, скорее всего, пройдет спокойно в силу позитивного ожидания от встречи президентов США и России во Франции 11 ноября. В этот же день состоится заседание комитета по мониторингу сделки ОПЕК+, где будут обсуждаться варианты действий на 2019 год. Если план по сокращению добычи будет продолжен, то это поднимет цены на нефть на торгах в понедельник, 12 ноября.

На этом фоне индекс Мосбиржи может попытаться пойти к 2480 пунктов до конца текущей недели, но будет сдержан санкционными опасениями инвесторов.

Красный октябрь. Осень–2018 стала одним из самых провальных периодов для бирж за последние годы

Красный октябрь. Осень–2018 стала одним из самых провальных периодов для бирж за последние годы

6839
Александр Пирожков
Новости партнеров
Реклама