17:3826 февраля 2009
Цены на активы падают. Однако пока уровень долга не
присоединится к нему – восстановления экономике США не видать.
Цены на акции, недвижимость и большинство видов сырьевых
товаров снижаются и в нынешнем году. Однако есть кое-что, что не сдвинуть вниз
так же легко. К огромному разочарованию потребителей, компаний и
налогоплательщиков – величина долговой нагрузки выросла едва ли не до
максимального уровня за всю историю экономики США.
Растет размер дефицита федерального бюджета. Согласно
прогнозам властей, он расширится в нынешнем году до $1.2 трлн., а накопленный
дефицит бюджета в течении следующих 10 лет составит свыше $3,1 трлн.
Однако, даже если рост государственного долга выглядит
пугающим, он по крайней мере вырос с относительно небольшого значения. В 2008
году долговая нагрузка государственного сектора составляла 38% ВВП, величина
примерно соответствующая аналогам из других развитых стран. К тому же даже самые
ярые противники госдолга не могут не признать то, что в нынешней ситуации только
за счет него правительство может смягчить удар по экономике.
Государственный долг гораздо опаснее, когда экономика
находится в стабильном состоянии. Рост долга во время войн или рецессий
направлено на стабилизацию ситуации.
В противовес этому, мало кто может сказать что-то хорошее о
росте долга частного сектора. Который достиг 365% ВВП к третьему кварталу 2008
года. В 1990-хх годах этот показатель составлял около 200%.
И несмотря на то, что скептики уже давно кричат, что
американцы живут в долг, проблема сильно вышла за рамки академических
кругов.
Выступая перед Конгрессом США, исполнительный директор
компании Microsoft Стив Балмер заявил, что американские компании и
потребители слишком сильно полагаются на жизнь в долг.
Несомненно, это является следствием того, что денежные
власти страны допустили достаточно длинный период низких ставок, борясь с мягкой
рецессией начала века. Это вызвало и жилищный бум и бум кредитный.
Цены на недвижимость почти удвоились за последние 10 лет в
большей части страны, создавая эффект богатства, когда владельцы домов
почувствовали себя богаче и взметнули долю расходов в ВВП до исторических
высот.
Но рост цен на недвижимость это еще не все. Многие небольшие
компании агрессивно занимали деньги, выводя на рынок новые товары или открывая
новые магазины, в надежде, что судьба им улыбнется и они все возместят в
ближайшее время. Кредитный кризис в середине 2007 года оказался для большинства
заемщиков ледяным душем.
Это привело к банкротству таких ритейлеров как Circuit City,
Linens N Things и Goody's Family Clothing, а такие монстры как General Motors и
Sirius XM до сих пор пытаются реструктурировать свою задолженность.
Кризис поменял отношение американцев к долгам. Уровень
национального долга снизился в третьем квартале прошлого года впервые за всю
историю страны. Снизился на 0,8%. Столь ничтожное снижение, безусловно, не
облегчило бремя, которое возложили американские кредиторы на себя. Задолженность
домохозяйств в США выросла до $13,9 трлн., удвоившись за последние 10 лет.
В настоящий момент правительство всячески пытается решить
эту проблему, не допустив повального банкротства компаний и обычных американцев.
Ранее в феврале президент США Барак Обама уже сообщил о том, что на решение этой
проблемы выделяется $75 млрд. Однако как безболезненно реструктуризировать долг
миллионов американцев, судя по всему, не знает пока даже он.
По материалам CNN
