Чубайс и Варданян заработают на фонде

Наблюдательный совет Российской корпорации нанотехнологий утвердил проект по созданию первого закрытого паевого фонда венчурных инвестиций. Корпорацией был проведен отбор партнеров среди российских бизнес-школ.

Партнером корпорации стала Московская школа управления Сколково, которая привлечет в паевый фонд средства соинвестортов в размере 1 млрд. рублей. Общий объем фонда составит 2 млрд рублей. Управляющей компанией фонда станет УК "Тройка Диалог".

Создатели фонда расчитывают на доходность не менее 30%. В мировой практике средняя доходность инвестиций в венчурные проекты составляет около 25%-35%.

"Одной из проблем современного венчурного бизнеса является то, что существует разрыв между бизнес-идеей и ее воплощением в инвестиционном проекте, - говорит Дионис Гордин. - В среднем, менее 10% поступающих в венчурные фонды проектов проходят стадию первичного рассмотрения. Причина - низкое качество бизнес-планов, расчетов, маркетинговых исследований, научно-технической обоснованности".

Деятельность фонда будет направлена на раскрытие коммерческого потенциала российских нанотехнологий, обеспечение инвесторам фонда высокой отдачи на инвестиции, а также повышение качества обучения в области инновационного менеджмента и организации эффективной практики в рамках бизнес-школы.

Создание фонда вписывается в стратегию Роснано. Корпорация всего лишь создает еще один инструмент для прямых инвестиций. Правда, она не будет им управлять, что создает дополнительные риски, считает эксперт инвестиционного холдинга "Финам" Алексей Курасов. В частности, управляющая компания может вкладываться в активы, которые не полностью соответствуют приоритетам "Роснано".

Венчурный фонд будет вовлекать студентов и преподавателей Сколково в бизнес-планирование и предынвестиционную подготовку наиболее интересных проектов, поступающих в Фонд. то есть для учащихся школы это будет своеобразной практикой.

"Программа СКОЛКОВО MBA, которая откроется в 2009 году, предполагает разработку студентами собственного предпринимательского проекта. Лучшие проекты получат венчурное финансирование", - отмечает ректор школы Андрей Волков. Критерий отбора проектов - их инновационная составляющая.

Отношение к созданию венчурного фонда довольно противоречивое. С одной стороны, фонд – достаточно удобный инструмент, он позволяет привлечь ресурсы сторонних инвесторов.

"С другой, наличие сторонней управляющей компании может говорить о том, что у "Роснано" нет уверенности в возможности самостоятельно подобрать объекты для инвестирования. Впрочем, нельзя исключать, что фонд так и не будет создан – привлечение существенного капитала от частных инвесторов, особенно в проекты, отличающиеся высокими сроками окупаемости, производящие новую для рынка продукцию (нет гарантии востребованности), сейчас затруднено", - поясняет Алексей Курасов.

С ним соглашается аналитик ИГ "Универ" Ксения Поляк. "В условиях дефицита и удорожания заемных средств, сама идея создания фонда может не реализоваться, так как привлечь 1 млрд рублей от частных инвесторов в инновационные проекты с высоким сроком окупаемости будет достаточно сложно", - уверена эксперт.