У пайщиков наконец зазеленело

Борис Есин, УК "Максвелл ЭМ"

18:2605 ноября 200818:26

12просмотров

18:2605 ноября 2008

Последняя неделя октября неожиданно оказалась "зеленой": российский фондовый рынок рос, и большинство открытых ПИФов после затяжного падения показали "плюс". В Топ-5 фондов-лидеров попали сразу два ПИФа казанской управляющей компании "ТФБ-Капитал".

В пятерке лучших оказались фонды смешанных инвестиций "ТФБ-Решительный" и "ТФБ-Финансист". Каждый увеличил стоимость пая примерно на 33%.

"Перед завершающей волной падения мы решили освободить значительную долю средств, ожидая снижения, и практически внизу вошли исключительно в "голубые фишки" и высоколиквидные активы. По обоим фондам сделали примерно одинаковые портфели, потому что считали, что если государственные деньги пойдут, то в высоколиквидные бумаги. В итоге наши ожидания оправдались: приобретенные активы показали значительный рост", - рассказал dpmoney Яков Герман, доверительный управляющий УК "ТФБ Капитал".

Абсолютным лидером стал индексный фонд "Индекс ММВБ" управляющей компании "Паллада ЭМ", показавший доходность +55,81%. В компании от комментариев по этому поводу отказались.

В целом стоимость паев с 24 по 31 октября увеличили 361 из 444 открытых ПИФов, или 81,3% фондов. По категориям лучше рынка из числа открытых фондов выглядели индексные фонды акций, прибавившие в среднем 28,01%.

"Результат индексных фондов оказался несколько хуже рынка в целом, поскольку при расчете стоимости чистых активов паевых фондов и индексов используются разные котировки: в первом случае – средневзвешенные за день, во втором – на закрытие, что и объясняет разницу в результатах", - говорит заместитель генерального директора УК "АГАНА" Борис Соловьев.

Фонды акций показали результат чуть слабее индексных фондов – прирост в 12,51%. Неплохо чувствовали себя фонды смешанных инвестиций, их результат составил 10,9%. Стоимость паев фондов облигаций в среднем по рынку за неделю практически не изменилась (+0,07%). Хуже рынка оказались фонды денежного рынка с результатом (-0,01%).

Лидерами роста среди отраслевых ПИФов оказались фонды нефтегазового сектора, прибавившие в стоимости пая в среднем 22,11%. "Одна из причин роста – высокий интерес инвесторов к "голубым фишкам", многие из которых принадлежат именно к нефтегазовому сектору", - считает Борис Соловьев.

Фонды банковского сектора в среднем подросли на 12,95%. "Улучшение ситуации на рынке межбанковского кредитования, госсредства, а также внешний позитив привели к стремительному росту котировок акций данной отрасли и, соответственно, паев ПИФов", - отмечает замгендир УК "АГАНА".

Паи фондов, инвестирующих в телекомы, прибавили 5,61% в связи с тем, что интерес инвесторов к бумагам этой отрасли по-прежнему невысок. Металлурги продолжают находиться под давлением снижения цен на промышленные металлы из-за сокращения их потребления. Паи фондов данного сектора выросли всего на 4,65%.

ПИФы-лидеры по доходности за неделю с 24 по 31 октября*:

Название ПИФа	Управляющая компания	Доходность, %
Паллада Индекс ММВБ	Паллада ЭМ	55,81
Вы финансист	Кубанская УК	44,89
ТФБ-Финансист	ТФБ-Капитал	33,53
ТФБ-Решительный	ТБФ-Капитал	33,13
Долгосрочные взаимные инвестиции	ВТБ Управление активами	33,00

Худший результат на неделе показал фонд "Максвелл Ритейл", просевший на 27,90%. По словам управляющего активами УК "Максвелл ЭМ" Бориса Есина, это чисто технический результат. "На самом деле фонд находится в состоянии ликвидации, и там уже две недели нет никаких бумаг. Просто бывает, что какая-то бумага учитывается по одной цене, а в реальности ее рыночная цена совершенно другая. И эта разница между реальной ценой и ценой, по которой учитывается пай, выплывает, когда делаешь сделку и продаешь бумагу по реальной цене. Тогда она переоценивается. А оценка – это не наша внутренняя политика, это общие правила ФСФР для всех фондов", - рассказал он dpmoney.

Управляющий пояснил, что фонд закрывается в связи с тем, что сектор ритейла наряду с металлургией будет чувствовать себя хуже остальных. "Мы не видим смысла держать отраслевой фонд, если у отрасли не очень хорошие перспективы", - сказал Борис Есин.

По его словам, стоимость чистых активов (СЧА) фонда в "хорошие времена" доходила до 35 млн рублей. А на момент закрытия – 4 млн рублей.

ПИФы-аутсайдеры по доходности за неделю с 24 по 31 октября*:

Название ПИФа	Управляющая компания	Доходность, %
Максвелл Ритейл	Максвелл ЭМ	-27,90
Горизонт-Смешанные инвестиции	Горизонт	-27,76
Стоик-Металлургия и Машиностроение	БФА	-20,55
КИТ Фортис-Российский потребительский сектор	КИТ Фортис Инвестментс	-19,88
Тройка Диалог-Потребительский сектор	Тройка Диалог	-17,86

"Ход торгов на текущей неделе будет зависеть от решения по ставке Банка Англии и ЕЦБ: ожидается снижение на 0,5% – до 4,0% и 3,25% соответственно. Неделя богата на статистические данные, в первую очередь, по рынку труда, которые участники рынка не оставят без внимания. Лучше рынка может оказаться банковский сектор, поддержку которому может оказать решение по ставкам, а также улучшившаяся ситуация на МБК. Вероятно, будет выглядеть неплохо и нефтегазовый сектор, поддерживаемый вливаниями государственных средств", - предполагает Борис Соловьев.

* По данным "Национальной Лиги Управляющих"