Финансовый кризис достанет россиян

Оцениваемый аналитиками в $ 20 млрд со времени начала конфликта с Грузией отток капитала истощает ликвидность.

Финансовому сектору по-прежнему не сладко. После конфликта с Грузией трудности с привлечением капитала из-за границы может испытать даже контролируемый государством Сбербанк. Сейчас он пытается получить на международных рынках синдицированный кредит на общую сумму в $ 1 млрд.

Привычка строить бизнес на дешевых деньгах обойдется дорого, резюмирует финансовый директор компании "Лента" Кирилл Панюшкин. "Несомненно, череда сложностей, возникших в недавнем прошлом у некоторых российских ритейлеров, связана с общей коньюкторой рынков. Однако, первопричина - в тех подходах и финасовых стратегиях, которые компании использовали, и которые были жизнеспособны до недавнего времени, но оказались не подходящими в условиях изменившейся рыночной конъюнктуры", - полагает он.

Негативный тренд на рынке акций традиционно является предвестником спада экономической активности, и российский рынок в этом году уже успел изрядно испугать инвесторов. Индекс РТС за последние 9 месяцев обрушился на 42%.

В таких условиях привлечение средств за счет размещения акций на бирже стало практически бессмысленным. А компании поспешили рассказать о том, что дождутся лучшей конъюнктуры для размещения своих бумаг.

Повезло тем, кто успел провести размещение в прошлом году - до начала обвала. Эти предприятия выручили за свои бумаги намного больше, чем могли бы получить сейчас. Так за акции российских девелоперских и строительных компаний инвесторы сегодня готовы выложить намного меньше, чем во время размещения.

Котировки акций "Группы ЛСР" с момента IPO успели потерять 15%, на 7% подешевели бумаги RGI, 8% составило сокращение капитализации "Группы ПИК". Лидируют среди подешевевших девелоперов "Система-Галс" (-50%) и AFI Development (-62,5%). "Среди девелоперов намерение о размещении до 2011 года высказали с высокой долей вероятности пока только 3 компании - MIRAX Group, "РосЕвроДевелопмент" и "ЛенСпецСМУ Холдинг". Первоначально размещения планировались на 2008 год, однако, в связи с кризисом ликвидности компании перенесли IPO на более поздний период", - рассказала Ольга Широкова, директор департамента консалтинга, аналитики и исследований компании Blackwood.

Грузопоток через Северо-Западный регион в любом случае будет расти. Падение рынка - этому не помеха говорят в управляющей компании "Литер". Руководитель департамента проектного развития Ольга Шершнева считает: "Настроения на рынке могут повлиять на сроки запланированных IPO, и если говорить о логистике, то прежде всего на компании имеющие статус морского перевозчика. Если возникнут проблемы у пароходств, то как следствие пострадают контейнерные перевозки".

Конфликт с Грузией оказался последней каплей в развитии ситуации. А ее предзнаменованием - атака Владимира Путина на "Мечел", напомнившая о политических рисках инвестирования в Россию. Отечественные инвесторы спешили забрать капитал.

"Сейчас в наибольшей степени потерпели убытки частные инвесторы, вкладывающие свой капитал в фондовые рынки. На стратегических инвесторов падение рынка влияет психологически. А вот в какую сторону: уходить с рынка в дальнейшем или нет, пересматривать ли объем размещения средств - неизвестно" - говорит гендиректор финансового консультанта Avanko в Петербурге Григорий Дударев.

Александр Романенко, президент корпорации "Адвекс. Недвижимость", считает, что если западные компании, которые кредитуют строителей или намеревались вложиться в российский рынок недвижимости, уже приняли решение об инвестировании, то это будет сделано. Если же решения принять еще не успели, то в нынешней ситуации оно будет в 90% случаев отложено, есть ли кризис на фондовом рынке или его нет.

В этом контексте рост российской экономики, которую министр финансов Алексей Кудрин уже не первый месяц считает "перегретой", имеет все шансы продолжить замедление. "По данным Росстата рост ВВП России во II квартале текущего года замедлился до 7,5% с 8,1%, показанных за аналогичный период предыдущего года", - напоминает аналитик инвестиционной группы "АнтантаПиоглобал" Станислав Савинов.