Несмотря на спекулятивные гонки, справедливую цену акций "Полюс Золота" все же формируют фундаментальные факторы. Борьба главных акционеров не может длиться вечно. Главным ориентиром для компании были, есть и остаются цена на золото, его добыча и запасы.
Цена на "желтый металл" с начала года достигала $1000 унцию,
но на этих рубежах удержаться не смогла. На данный момент котировки золота на
рынке LME находятся на отметках $887,5 за унцию. Чуть ниже-чуть выше $900 – это
уже устоявшийся коридор "золотых" цен на протяжении нескольких месяцев. До конца
2008 года золото вернется к $1000 – считают эксперты.
"Сейчас цены на драгметаллы сохраняют потенциал для роста.
До конца этого года они, скорее всего, будут стабильны с небольшим стремлением к
росту", - делится мнением директор департамента организации крупных сделок НКГ
"2К Аудит - Деловые консультации" Михаил Фельдман.
По словам руководителя информационно-аналитического
управления "Алор Инвест" Руслана Самарина, в ближайшей перспективе цена на
золото скорректируется до уровней $920-925 за тройскую унцию, а к концу года мы
можем увидеть увидим цену на уровне $1100-1150.
Возврат "желтого металла" к цене в $1000 за унцию до конца
этого года ожидает и главный управляющий активами "Первого Республиканского
банка" Анатолий Воронин.
Читайте также:
Не все золото одинаково блестит
Впрочем, до рекордных цен у золота время есть, а вот у
золотодобывающей компании "Полюс Золото" время поджимает. Текущая цена акций
компании – несправедливо завышена, необоснованна, и рухнет как только решится
вопрос с разделом активов. Фундаментально аналитики видят в "Полюсе" целый набор
негатива. За рост бумаг при этом играют только спекуляции.
"Мы считаем, что, несмотря на лидерство в золотодобыче
России и крупнейших портфель активов, компания вряд ли сумеет порадовать
инвесторов серьезным ростом операционных и финансовых результатов в ближайшие
2-3 года. По нашим оценкам, из-за гигантской инвестпрограммы (порядка $4,6 млрд
с 2008 по 2015 годы), компания не сможет генерировать положительный денежный
поток вплоть до 2012 года", - высказывает мнение Александр Чуриков, аналитик ИГ
"Антанта Пиоглобал".
"Мы оставляем свою оценку акций на уровне 56$, что на 10%
ниже цены закрытия торгов в пятницу, и рекомендацию "продавать", - добавляет
эксперт.
"В "Полюсе" сейчас мало интереса, - согласен с коллегой
аналитик Собинбанка Николай Сосновский. Компания сейчас выглядит явно
переоцененной, а с учетом рисков, которые сулит борьба основных акционеров,
инвестиции в ее акциипредставляют сейчас мало интереса. Солидный рост
инвестпрограммы, не несущий такого же значительного увеличения добычи, а также
дальнейший рост запасов, не влияют положительно на стоимость компании. Мы
рекомендуем "держать" акции "Полюса", справедливая цена – $59,4 за акцию".
Текущая цена акции "Полюс Золото" на фондовой бирже ММВБ –
$68,36 за акцию, на бирже РТС - $69.
